邢毓静：从资金池演进视角探索本外币一体化管理

在深圳42岁“生日”之际，深圳人民银行党委书记、行长邢毓静发表文章《从资金池演进视角探索本外币一体化管理》。2021年3月，本外币一体化资金池试点政策在深圳落地。中国人民银行深圳市中心支行（以下简称“深圳中支”）按照政策统一部署，不断探索跨境资金池政策的迭代创新，助力市场主体实现“两增两减一打通”，显著提升跨国公司资金运营效能，成效显著。目前，综合改革试点实施方案中深圳人民银行牵头的本外币一体化资金池、数字人民币和“跨境理财通”三个事项已落地，并荣获“深圳综合改革试点突出贡献奖”。

跨境资金池管理政策不断演进

邢毓静在文章中表示，改革开放以来，中资企业“走出去”步伐不断加快，为便于境外资金管理，它们在境外搭建了资金池。伴随着境外经营规模日益扩大，“集团国际化步伐迈得越快，资金集中度越低”的矛盾日益突出。为此，我国跨境资金池管理政策不断演进，总体可以分为三个阶段。

第一阶段由点及面，局部开展外币资金集中运营。20世纪90年代，经外汇管理局批准，中石化集团等跨国公司开始开展境外资金归集试点。其后，个别区域实施改革。杜邦集团是深圳最早一批开展境内外币资金池业务的跨国公司，2011年开展业务以来，年度平均资金调拨量约14亿美元。

第二阶段逐步拓展，本、外币资金池政策分别推进。2013年5月，深圳跨国公司总部外汇资金集中运营管理试点落地，华为集团、中兴通讯、中集集团等跨国公司获得试点资格；2014年6月，试点推广至全国，深圳辖内企业积极响应，创维集团、中广核集团等多家跨国公司参与试点。

第三阶段持续优化，本外币一体化管理取得积极进展。2015年8月，外汇管理局下发《跨国公司跨境资金集中运营管理通知》并于2019年3月进行修订，进一步简化登记管理，优化账户结构，允许跨境本外币资金同时入池，初步探索本外币合一管理，成为跨国公司跨境资金池管理政策演进历程中的重要里程碑。至此，跨境资金池政策形成了本外币多种模式并行的管理格局。

本外币一体化资金池试点政策的深圳实践

2020年10月，本外币一体化资金池试点纳入深圳综合改革试点首批授权事项；2021年3月，深圳获批首批开展跨国公司本外币一体化资金池试点业务。截至2022年6月末，试点业务规模达318.6亿美元。

邢毓静在文章中表示，金融市场改革创新的根本出发点和落脚点是服务实体经济发展。深圳充分发挥先行示范作用，以“服务实体经济企业、突出受益导向”为原则，重点聚焦辖内信用等级较高的优质、大型实体制造业跨国公司，行业涵盖新能源汽车、智能制造、通讯设备等，对实体经济精准释放政策红利。助力企业有效降低资金调配成本，实现集团内资金调拨无需通过委托贷款框架，显著提升企业境内资金运用效能，畅通国内“大循环”。从实施效果来看，试点已累计为深圳试点企业增加财务收入、节约税务成本约4000万元人民币。

2022年7月，第二批试点在首批试点政策基础上进一步升级，允许主办企业依据真实贸易背景，直接与境外成员企业的交易对手方开展资金收付业务，切实回应了跨国公司提升跨境资金集约化管理的更高要求，为畅通国内国际“双循环”探索新途径。

邢毓静在文章中认为，本外币一体化管理是金融市场双向开放、人民币国际化进程中的应有之义。试点吸收跨境双向人民币资金池、外币资金池业务中富有成效的做法，制定统一规则，并实现有机融合。一是池内资金划转、结算、融资等多个业务条线币种均可以自由选择，给予企业更大自由空间。二是依托深圳本外币合一银行结算账户试点，实现多币种账户合一，有效减少企业开户数量，节约管理成本。三是通过调整汇率风险折算因子，鼓励试点企业更多使用人民币开展跨境双向融资，着力提升人民币融资货币功能，推动人民币国际化。

推动高质量发展是保持经济持续健康发展的必然要求。深圳中支基于试点政策，深化落实跨境投融资改革创新，推动实现安全、高效、低成本的要素流通循环。根据试点政策，深圳中支为试点企业适度调增双向跨境融资额度，进一步满足企业跨境本外币资金的余缺调剂和归集需求，赋予企业在跨境资金管理层面更多、更大的自主权，实现了限额内的跨境双向融资可兑换。截至目前，深圳试点企业已累计开展跨境双向融资140亿美元。

邢毓静表示，在“双循环”新发展格局下，中国经济的高质量发展必然要求更高水平的金融开放创新。本外币一体化资金池试点的落地实施和顺利运行标志着人民币国际化进程、跨境投融资改革创新迈出了关键一步。未来，深圳中支将继续按照“稳中求进”总思路，以服务实体经济发展为根本，坚持服务金融双向开放，对标国际通行标准，兼顾我国实践，继续探索推进跨国公司全球资金管理改革创新，为推动深圳高质量发展和“双区”建设贡献更多金融力量。

（原标题《邢毓静：从资金池演进视角探索本外币一体化管理》）