上投摩根基金经理郭晨：前瞻性布局行业龙头挖掘确定性

春节过后，A股市场未能延续节前的如虹气势，市场波动加剧，投资者如何在后市中寻找投资机会？记者18日获悉，上投摩根举办“Alpha Talk”——穿越波动的长期投资视角系列直播，上投摩根权益投资动力组组长、基金经理郭晨表示，市场风格切换的时间点往往很难把握，前瞻性布局优质赛道，坚信成长的力量和企业家精神十分重要。

春节以来，A股走势急转，消费、白酒、生物医药等高估值板块纷纷回调，存在部分观点认为市场将迎来风格切换时点，周期股站上投资风口。对此，郭晨表示，风格切换不是一个定量研究的问题，很难准确预测切换的时点。成长投资的对立面不是价值，而是不成长。专业机构投资者需要做的是基于具体公司分析其成长性，判断每个公司的合理价值，坚信成长的力量和企业家精神。

关于选股标准，郭晨指出，随着经济逐渐成熟，行业集中度不断提升，优质赛道龙头公司可以享受行业集中度提升的红利，因此业绩增长确定性的更高。所以，在精选个股时，郭晨会聚焦新兴行业中成长龙头个股，追求长期增长的确定性。

除了精选个股外，前瞻性布局也是郭晨管理产品能斩获不俗业绩的关键因素。据郭晨介绍，在2020年，因为提早意识到新能源车上游原材料价格见底，预计未来价格会反弹，所以他提前布局相关标的，在等待一段时间后取得了良好的投资回报。“我认为前瞻性布局对未来的投资越来越重要，一方面随着机构化投资者占比提高，投资者研究能力增强，信息传播加快，股价会迅速对基本面做出反应，右侧交易难度加大；另一方面，机构投资者规模扩大，只有具备前瞻性视野，才能买入足够量的标的。”

展望后市投资机会，郭晨表示：“中国资本市场正在逐步成熟，同时发展速度较快，A股与港股长期来看都是长牛走势，且港股估值将与全球市场逐步趋同。A股方面，重点关注互联网、半导体、光伏、新能源汽车、医药中的CXO、家用商用机器人、免税等细分行业；港股方面，重点关注A股相对稀缺的优质资产，如互联网、生物医药、新兴消费行业中的龙头标的。”

（原标题《上投摩根基金经理郭晨：前瞻性布局行业龙头挖掘确定性》）

编辑 周梦璇 审读 吴剑林 审核 张露锋 范锦桦