今年将重点布局哪些方向？“明星”基金经理们这样看

公募基金四季报披露逐渐进入高潮，最受基民们关注的“明星”基金经理将做哪些重点布局？

由农银汇理基金经理赵诣管理的农银汇理工业4.0等4只基金，在2020年业绩表现亮眼，包揽了年度权益基金的前四名。由于业绩出色，赵诣管理的基金规模较去年初大幅增加，年底时已经达到225.5亿元。

其中，农银汇理工业4.0是去年的冠军基金，获得了166.56%的收益。该基金管理规模也在去年4季度大幅增长，由3季度末的6.49亿元增加至39.35亿元。由于规模增长过快，该基金在去年年底时依然手握占比高达31%的现金。目前，该基金组合持仓仍然主要集中在计算机、电子、机械、新能源等行业。

对于后市投资机遇，赵诣认为，一方面，短期来看，年初处于流动性比较好的时间阶段，市场会进入主题投资阶段，同时也会对新一年潜在的重点方向进行一个预热；另一方面，也将有公司陆续进入业绩的预告期，对于业绩出现拐点或者加速的行业将值得我们重点关注。

“整体上我们没有特别大的变化，更加关注有增量的方向，一个是技术进步带来需求提升的方向，包括新能源和5G应用；另外一个是在国内大循环为主体，国内国际双循环相互促进定调下的国产替代、补短板的方向，尤其是以航空发动机、半导体为主的高端制造业。组合配置上仍然以5G产业链、新能源、高端制造为主。”赵诣指出。

根据最新披露的基金规模，易方达基金经理张坤管理的基金已经超过1000亿元，他管理的易方达蓝筹精选单只基金规模就达到677亿元。

张坤表示，投资是在纷繁的因素中找到少数重要且自己能把握的因素，我们认为自己具有的能力是，通过深入的研究，寻找少数能理解的优秀企业，如果这些企业具有好的商业模式、显著的竞争力和议价能力、广阔的行业空间以及对股东友好的资本再分配能力，使我们能够大概率判断5-10年后公司产生的自由现金流将显著超越目前的水平，作为股东自然能分享到公司成长的收益。

“然而，收益的分布不是均匀的，‘市场先生’的短期情绪也不稳定，对某个公司会在一个阶段冷落一个阶段又富有热情，然而长期来看，‘市场先生’能基本准确的反映一个企业的价值。但不论宏观环境如何变化，优质企业通常具备良好的应对能力，以本次疫情为例，不少优质企业都应对得当，通过提升市占率对冲疫情对行业的负面冲击。” 张坤表示。

睿远基金的基金经理付鹏博也是市场关注度颇高的基金经理，该基金的规模在去年四季度末时达到271.56亿元，重点加仓了东方雨虹、福耀玻璃、新宙邦。从行业分布看，重点配置了建筑建材、光伏、化工、医药、白酒等子板块，组合中核心股票的占比较高，同时保持了个股的分散度，兼顾了延续性和灵活性。

付鹏博表示，展望2021年，国内流动性收缩背景下，估值大概率面临回落，企业盈利将是筛选指标中的重中之重。此外，海外经济复苏对国内企业的影响也是重要的观察角度。我们将继续优化持仓，挑选出优秀企业，用更长的眼光考察公司的成长，以期获得超越基准的投资回报。

编辑 曹亮