A股开门红外资却“泼冷水”,机构这样看今年投资机会

2020年第一个交易日，投资者所期待的“跨年行情”如期而至——新能源板块仍然站在最强劲的风口，做多热情让A股成交额再次突破1万亿。站在年初展望全年市场机遇，流动性的变化方向成为机构热议的话题，结构性机会或许仍然是2021年A股行情演绎的主要方向。

多只白马龙头遭外资减持

既去年全年大涨6成领跑全球主要股指之后，创业板再度成为最受资金关注的市场。

2021年A股迎来开门红，创业板指大涨3.77％，上证指数、深证成指也分别上涨0.86%、2.47%，两市成交金额超1.1万亿元。分行业来看，中信电力设备及新能源、农林牧渔、国防军工、有色金属涨幅居前，分别上涨7.12%、6.88%、6.49%、5.33%。

从个股表现来看，迅速升温的估值依然抵挡不足投资者的追高热情。沪深两市涨停137家，跌停14家，上涨个股达2882只。其中，新能源个股依然站在最强的风口，创业板一哥宁德时代大涨逾15%，总市值已经接近9500亿元；特斯拉、锂电池题材板块大涨逾6%，亿纬锂能、比亚迪、赣锋锂业等个股也纷纷大幅走高。

另外，机构抱团的白酒股也表现活跃，A股“股王”贵州茅台盘中一度突破2000元，老白干酒、酒鬼酒、水井坊、古越龙山4只二线白酒股涨停。

值得注意的是，在新年第一个交易日，尽管资金做多意愿强烈，但外资的态度依然显得比较谨慎。北向资金全天净卖出5.42亿元。其中，沪股通净卖出13.95亿元，深股通净买入8.53亿元。

具体来看，4日，多只龙头股遭外资减持，招商银行、中国联通、伊利股份、中国平安等白马股外资净流出量居前，科技白马股海康威视更是遭外资甩卖，净流出量高达37.82亿元。

市场投资仍以结构性机会为主

A股以开门红的姿态拉开今年行情序幕，在经历了去年指数大涨的行情后，2021年的市场将如何演绎？

汇丰晋信基金表示，2021年首日市场表现延续了过去1个季度呈现的特征，行业层面明显跑赢的板块包括新能源、有色、汽车、食品饮料和家电，这里面囊括了中游制造、上游材料和下游消费，以结构性的机会为主。随着经济修复深化，今年企业盈利有望迎来强有力的回升，同时伴随着货币政策和流动性的边际收紧，投资者可关注顺周期以及可选消费板块的投资机会。

星石投资在最新发布的2021年度策略中指出，随着经济的复苏，叠加上市公司利润的改善，必然带来利率的上升，进而挤压股市的估值提升空间。因此，与过去2年不同的是，市场整体估值或将难以继续提升。对于今年的市场投资，更关注高资产壁垒的公司，这类公司有着重资本或厚渠道的核心经营资产。

“这类核心经营资产的新增供给形成需要较长时间，因此供给刚性显著。比如需要较长的建设周期才能形成固定资产的产能，或需要持续研发投入和技术积累才能实现的产出效率，或是需要消耗大量时间和资源才能形成网络化的渠道资源。在经济上行阶段，有着高资产壁垒的公司，将充分受益于经济扩张，因为需求改善下，企业盈利将增长强劲，或增长持久性较好。”星石投资认为。

编辑 周梦璇