从万亿消费券到太空竞赛，“大咖”这样看未来

近日，2025搜狐财经年度论坛在北京举办。二十多位来自学术界、企业界和投资领域的嘉宾齐聚，围绕产业升级、企业出海、资本市场改革等议题，展开全天候、多维度的深度对话。

在经济周期中突围创新

企业家诠释时代精神

据悉，本届搜狐财经年度论坛的主题是“韧性”。在消费领域，伊利集团副总裁张轶鹏分析，中国乳业正在从“以量取胜”迈向“以质取胜”。他指出，作为中国产品线最丰富的乳企，伊利正在从乳品企业走向“健康食品集团”，打造了覆盖液态奶、冷饮、奶粉、酸奶、奶酪以及天然矿泉水、现泡茶、营养补剂等多品类的大健康产品矩阵。

在白酒下行周期，金东投资集团、珍酒李渡集团、华致酒行董事长吴向东认为，白酒企业想要实现突破，必须主动创新。他表示，只有通过打造极具竞争力的“超级单品”，并辅以“超级渠道、超级传播、超级体验”等创新产业模式，才能穿越行业周期，实现逆势增长。

东方空间联合创始人、副总裁彭昱昊表示，太空资源是有限的、不可再生的、先到先得的，同时太空资源也能产生商业价值，包括遥感、导航和通信等方面。她指出，美国因为有SpaceX，在轨卫星数量已达到万颗级别，我国处于第二梯队的千颗级别。

行业周期下行，高端酒店餐饮业开始“摆地摊”求生存。河南省旅游协会副会长、郑州永和铂爵国际酒店总经理雷玉明结合酒店运营经验指出，目前，高端餐饮门可罗雀，而地摊经济人声鼎沸。

他表示，为适应市场发展，高端酒店也开始做平价餐饮，“摆地摊不是降维降价，而是价值平移，我们要平移到大众场景，让消费者为品质买单，而不仅仅是为硬件和空间来买单。”

2025搜狐财经年度论坛现场

针对餐饮行业的内卷局面，呷哺呷哺集团董事长贺光启坦言，当前国内餐饮市场的内卷主要体现在价格和盈利空间的压缩上，“开一家店本来赚钱，隔壁再开一家店，一卷，你变赔钱了”。这种恶性竞争导致企业为生存不得不做出各种牺牲，而出海是应对国内竞争压力的有效路径之一。

AI、机器人是最近几年的热词，云迹科技副总裁谢云鹏表示，科技推动时代的进步不可逆，他希望能够与大家携手在未来日子里，更多去拓展各种具身智能与离身智能的协作，让机器人服务深入到千家万户和千行百业当中，更好地为人类造福。

针对新能源企业出海面临的挑战，鹏辉能源集团总裁甄少强指出，当下储能产业正在经历着一个“甜蜜的烦恼”：一方面需求持续井喷；另一方面，行业也在步入一个“阵痛期”和“调整期”。

过去两年，产业链价格剧烈波动，同质化竞争压力凸显。他认为，储能行业的周期已然来临，这个周期的表象是竞争加剧，是价格波动，是洗牌重整。但其本质是行业从野蛮生长的“青春期”，迈向成熟稳健的“成人礼”的必然阶段。

全球化浪潮下，企业出海是不二选择。追觅扫地机器人事业部总裁孟佳带来机器人出海的成功经验。他分享，产品好用、产品本地化、营销本地化、服务本地化是追觅扫地机的全球化解法。全球化成功的关键不仅在于产品创新，更在于对目标市场消费者的深刻理解与洞察。通过深入了解本地消费者的痛点，推出精准定位用户需求的创新产品。

2025搜狐财经年度论坛现场

投资市场风云变幻

共议市场波动下的投资管理

针对价格飙涨的黄金，山东招金精炼副总经理梁永慧指出，长期看黄金牛市格局未变，但因2025年价格上涨过快，中期需经历1至3个月调整，预计黄金年底前将呈震荡行情。

中金公司研究部大类资产配置研究负责人李昭表示，2025年黄金上涨的核心逻辑未变，对黄金的后市仍保持乐观。面对不确定的宏观环境与地缘环境，2026年全球央行与全球投资者可能还会进一步增加黄金配置。

淡水泉投资基金经理李天指出，新消费品牌的崛起主要得益于“她经济”的驱动。女性消费“喜欢尝鲜”和“乐于分享”两大特点，既推动品牌快速爆发，也导致用户忠诚度不高、增长持续性面临挑战。

他认为，未来1至2年新消费领域的核心投资机会，在于能够同时把握“她经济”与“多巴胺经济”两大赛道的企业。

海外资本市场热度不减，创金合信基金基金经理毛丁丁明确表示，美股生物科技板块正迎来重要的投资拐点，美股创新药板块超额收益的修复还没有结束，未来一段时间兼有beta和alpha机会。

站在当前时点，如何去看待科技股的行情？国泰科创芯片ETF基金经理麻绎文认为，“从当前来看，科技股的行情依然是可以分成两条主线，一条主线是海外算力，另外一条主线是国产替代。”他认为A股市场可能会在4000点左右有一定的震荡调整，但如果做中长期的布局，科技方向依然是值得关注的方向。

在未来产业投资方向上，诺安基金经理唐晨表示，资本形成的驱动力正从依靠土木工程转向科技创新，信用载体或许将逐步从房地产切换为权益资产。在此背景下，未来产业的发展一定会跟股票市场形成良性循环。未来产业在股票市场上的投资机会或许会更早显现。他认为，“未来产业领域的投资景气度已经开始上升。”

据介绍，搜狐财经年度论坛始于2009年，始终致力于打造高端财经对话平台，推动跨界合作、连接政策与市场。主办方表示，搜狐财经将继续发挥媒体桥梁作用，凝聚各界共识，助力中国经济在不确定性中稳健前行，韧性生长。

（搜狐供图）

编辑 刘兰若 审读 伊诺 二审 李怡天 三审 刘思敏