股市特别报道丨见证历史！沪指创近10年新高，后市怎么走？

8月18日，A股三大指数全线走高，沪指盘中一度突破3731点前期高点，创近10年新高；深成指、创业板指均突破去年10月8日高点，创近两年新高；北证50指数创历史新高。截至收盘，沪指报3728.03点，上涨0.85%；深证成指报11835.57点，上涨1.73%；创业板指报2606.2点，上涨2.84%；北证50指数涨6.79%；沪深北三市合计成交额28096亿元，成交额再创年内新高。

值得注意的是，以A股股价乘以A股股本计算，A股市值突破100万亿元，创出历史新高。以同样口径统计，去年底A股市值约85.68万亿元，今年以来增幅为17.06%。

从个股表现来看，全市场4037只个股上涨，非ST涨停或涨超10%个股199只；全市场1222只个股下跌，非ST跌停或跌超10%个股3只。从行业板块表现看，券商、金融科技等一度冲高，指南针、同花顺双双续创历史新高。机器人产业链全线爆发，祥明智能、奇德新材、领益智造等10余股涨停。液冷服务器、CPO概念等AI产业链持续走强，强瑞技术等20余股涨停，大元泵业6连板。文化传媒板块强势拉升，华智数媒、华策影视等20%涨停。稀土永磁概念股表现活跃，北方稀土、天通股份等涨停。而有色金属、房地产、钢铁等板块震荡调整。

沪指站上3700点大关，后市将如何运行？

大多数机构认为，短期市场波动不改本轮大行情趋势，随着国内政策积极发力，中长期资金持续流入，叠加海外流动性边际改善，A股中期慢牛格局有望延续。

东吴证券策略团队指出，短期来看，在流动性驱动下市场有望维持强势，在指数高位运行、尝试突破前高的过程中，可能会经历波动放大、震荡整固的阶段。中期来看，政策底、资产荒和美元降息周期三重逻辑均未改变，市场趋势向上依然具备确定性。

中信建投证券表示，后市或将延续中期慢牛格局。一方面，外部条件无显著利空：关税博弈及地缘冲突出现缓和，美联储降息预期升温；另一方面，国内经济数据有所改善。市场情绪方面，尽管情绪指标显示局部过热但尚未显著全面过热，市场仍然保持“进三退二”的特点。

申万宏源证券认为，短期牛市氛围继续主导市场。9月初之前有望维持强势，9月初之后市场休整幅度有限。维持2025年四季度好于2025年三季度，2026年A股会更好的判断。

后市投资者如何操作？

东吴证券认为，科技成长仍是后市重要主线，建议关注三个方向：一是科技方向相对低位的消费电子、智驾、国产算力、AI软件；二是新消费、反内卷相关品种；三是主题投资如商业航天、脑机接口等。

申万宏源证券认为，9月初前博弈牛市同步资产，重点关注券商、保险，军工、稀土。此外，医药和海外算力等稀缺景气资产、反内卷题材等后市亦可跟踪。

“投资者可重点关注红利、液冷服务器、AI、创新药、人形机器人、美护、电子、非银、有色、军工等板块。”中信建投证券认为，红利板块由于高股息特点可以继续在低利率环境作为底仓，同时事件催化及中报业绩预告预喜赋能新赛道，可以继续扩大对新赛道的进攻。