7月3日,截至收盘,立讯精密上涨5.45%,股价报收35.77元/股,总市值为2594亿元。消息面上,7月2日晚,立讯精密发布公告称,公司正筹划境外发行股份(H股)并在香港联合交易所主板上市。数日前,同为“果链巨头”的蓝思科技刚启动H股招股,预计7月9日正式挂牌,而歌尔股份也计划分拆子公司歌尔微赴港上市,至此,“果链三巨头”有望在港股“会师”。
全球化战略将再落一子
立讯精密发布公告表示,为深化全球化战略布局,增强境外融资能力,进一步提升公司治理透明度和规范化水平,公司正在筹划境外发行股份(H股)并在香港联合交易所有限公司上市事项。目前,公司正在与相关中介机构就本次H股发行上市的具体推进工作进行商讨,相关细节尚未确定。
内人士分析,赴港上市或将成为立讯精密全球化进程的新起点。“香港作为国际金融中心,可为公司提供更便利的跨境融资渠道,同时提升其品牌国际影响力。近年来,立讯精密通过并购与合作持续加码全球化布局,此次H股上市被视为其国际化战略的关键一步。”
业绩稳健增长 消费电子贡献超八成营收
业绩方面,2024年全年立讯精密实现营业收入2687.95亿元,同比增长15.91%;实现净利润133.66亿元,同比增长22.03%。今年一季度,立讯精密延续业绩增长,实现营收617.88亿元,同比增长17.9%;实现净利润30.44亿元,同比增长23.17%。
从业务结构看,消费电子板块仍是立讯精密的营收主力。2024年,该板块收入达2240.94亿元,占总营收的83.37%,但毛利率仅为9.1%,反映出代工行业的竞争压力。对此,公司正通过垂直整合与技术创新寻求突破。
并购闻泰科技ODM业务 强化产业链话语权
值得关注的是,立讯精密近期斥资43.89亿元收购闻泰科技旗下手机ODM(原始设计制造)业务,包括昆明闻讯、黄石智通、昆明智通、深圳闻泰、香港闻泰(含印尼闻泰)等多家子公司股权及相关资产。5月下旬,该交易已获国家市场监督管理总局无条件批准。
国信证券相关研报显示,闻泰科技手机ODM业务下游客户包括三星、小米等头部品牌。市场分析人士指出,此次收购将显著提升立讯精密在智能手机ODM领域的市场份额与技术能力,在进一步巩固“果链”龙头地位的同时,降低对单一客户的依赖风险。
半年报预增20%-25%, 汽车电子或成新增长点
立讯精密确实正在积极拓展通信和汽车电子等高附加值领域。根据Wind数据,其汽车电子业务在2024年实现了48.69%的同比增长,公司通过收购德国莱尼公司、与国内头部车企合作等方式,快速切入全球汽车供应链。
公司2025年半年度业绩预告显示,预计上半年归母净利润为64.75亿—67.45亿元,同比增长20%—25%。分析人士指出,新能源汽车智能化趋势下,公司汽车连接器、智能座舱等业务有望打开第二增长曲线。
港股上市或提振估值
从大环境来看,今年上半年,港股新股市场表现亮眼,44只新股合计募资额1067.13亿港元,港交所一跃成为全球IPO融资额排名第一的交易所。此外,港股再融资市场也表现活跃。数据显示,上半年港股一二级市场股权融资总额达2501.29亿港元,同比大增318.15%。
业内人士向记者分析:“A股龙头企业赴港上市这一进程可能还会继续持续下去。港股上市公司的公司治理更加规范化和国际化,到香港上市是企业出海的第一步。今年以来,港股估值也基本快与A股持平,那么赴港上市或有利于提振估值,他们的募资也就扩大了。”