股市特别报道丨公募基金四季报收官 宁德时代仍是第一大重仓股

公募基金2024年四季报披露完毕，行业管理规模近33万亿元，同比增长近20%。配置方面，电子、电力设备及新能源、医药行业等板块受青睐；宁德时代的公募基金第一大重仓股地位依然不变。

根据银河证券基金研究中心数据统计，截至去年底，共有162家公募基金管理人，合计管理基金数量12174只，管理份额规模为297055.12亿份，管理基金资产净值为324020.97亿元。另外，参公集合产品189只，管理份额规模为3425.58亿份，管理基金资产净值为3553.02亿元。综上，公募基金行业总管理基金数量总计12358只，管理份额规模总计297055.13亿份；管理资产净值总计328360.71亿元，同比增长18.62%。

去年末，公募基金配置权重较高的三大行业分别是电子、电力设备及新能源、医药行业。具体配置上，同花顺数据显示，宁德时代依然是公募基金的第一大重仓股，被2036只基金持有，基金持仓总市值达到1708.17亿元；贵州茅台被1123只基金持有，持仓总市值同样超过千亿，为1387.79亿元；公募基金对美的集团、招商银行、中国平安的持仓市值超过600亿元；对腾讯控股、五粮液与东方财富的持仓市值超过500亿元。

若只看主动权益基金配置，去年末被权益基金重仓的前十大股票分别为宁德时代、腾讯控股、美的集团、贵州茅台、立讯精密、五粮液、寒武纪、紫金矿业、恒瑞医药、北方华创；持仓市值分别为704亿元、460亿元、377亿元、366亿元、341亿元、225亿元、176亿元、167亿元、157亿元与155亿元。美团-W、格力电器、比亚迪、新易盛等20只股票的基金持仓市值超百亿元。

国信证券金融工程首席分析师张欣慰还针对市场上投资者关注较多的绩优基金以及百亿规模基金的行业配置情况进行了统计。其指出，绩优基金配置最高的三个行业分别为电子、通信、计算机，配置权重分别为62.09%、8.42%以及8.17%；百亿规模基金配置最高的三个行业为食品饮料、电子以及医药行业，配置权重分别为21.95%、21.71%以及15.8%。

广发证券分析师刘晨明表示，公募基金去年四季度主要加仓了电子、银行、电力设备。对于电子再度成为增持第一行业的情况，他认为这说明在新的产业浪潮形成的过程中，公募基金会反复围绕主线行业进行配置。

刘晨明复盘了单季增持第一的行业下个季度的股价表现，自2022年以来，在市场存量博弈的环境中，单季增持最高的行业下个季度的股价表现往往排名居于中下游。“如果是处于明确的产业趋势过程中，这种单季的增持带来的股价波动只在短期，在基本面的支撑下，这种短期扰动反而是提供了布局的机会；反之，如果没有基本面的支持而单纯的主题炒作，那么单季的大幅增持可能意味着短期的风险。”

刘晨明指出，整体来看，除了AI等独立的产业趋势之外，“困境反转”行业逐渐成为机构挑选行业的关键线索，相关行业仍然是2025年行业配置的思路，接下来行情将主要依赖于三种力量：第一，政策刺激（如扩大内需，化债等）；第二，供给侧产业自发出清（包括磷酸铁锂、部分中游材料、锂电设备等）；第三，需求侧有特殊变化（如自主可控、信创、军工板块）。