5月10日，沪深股市震荡整理为主，沪指和深成指盘中再创年内新高。截至收盘，沪指涨0.01%报3154.55点，深成指跌0.58%报9731.24点。两市全天成交额约9125亿元，较上个交易日增加114亿元。据统计，自2月5日以来，沪指区间累计上涨500点，幅度达20%，以“国家队”为首的多路资金踊跃入市，成为本轮上涨行情的主要推动力。

业内人士表示，今年以来宽基ETF规模大幅净流入，成为稳定市场信心的重要力量。同时，北向资金加码回流A股，公募基金发行逐步回暖，私募基金仓位不断提升，多路资金持续进场布局，有利于市场进一步攀升。

本轮A股反弹行情中，“国家队”动向成为市场关注焦点。根据记者梳理，今年以来，中央汇金等“国家队”护盘资金超过4000亿元。

据同花顺数据统计，今年一季度，中央汇金申购规模前六大ETF——华泰柏瑞沪深300ETF、易方达沪深300ETF、华夏上证50ETF、嘉实沪深300ETF、华夏沪深300ETF、南方中证500ETF合计申购金额达3266.21亿元。截至一季度末，中央汇金持有六只ETF的总规模达4355.40亿元。同时，中央汇金“借道”ETF护盘始于2023年10月，中央汇金去年下半年增持九只ETF达192.85亿份，合计申购金额超过500亿元；中央汇金去年10月以来增持四大行约48亿元。加上“国家队”证金公司增持A股、国新投资增持ETF……“国家队”入市护盘资金合计超过4000亿元。

公募基金规模再创新高。2024年一季报显示，截至一季度末，公募基金资产净值达28.86万亿元，较去年四季度增加1.59亿元，再创历史新高；公募基金持有A股市值5.21万亿元，占A股流通市值的8.11%；股票型基金规模3.1万亿元，较去年四季度增加2621.62亿元，其中混合型基金规模减少2120.55亿元，积极投资股票型基金规模减少469.6亿元；但指数股票型基金规模大增3117.97亿元，QDII基金规模增加573.86亿元。

公募基金发行也在逐步回暖。同花顺据显示，今年3月份和4月份公募基金发行份额均超1000亿份；其中，3月份发行份额超过1500亿份。进入5月份，新基金发行势头依旧火热。数据显示，5月份将有57只新基金完成募集，其中13只新基金募集目标为80亿份。

私募机构仓位则不断提升。私募排排网数据显示，截至4月下旬，股票私募仓位指数为79.01%，最新仓位指数刷新近13周新高，较年内低点上涨了3.77个百分点。私募产品备案数量大幅增加，4月共有513家私募机构合计备案797只私募证券产品，环比增幅50.66%。

“相比1月底A股下跌期间，如今私募基金的A股投资热情与风险偏好明显回升，部分私募基金又将A股整体仓位提升在90%以上，比1月底至少高出30个百分点。”一位境内主观策略型私募基金负责人向记者透露，随着A股持续上涨并创出年内新高，越来越多机构都在调高A股的配置比重——他们纷纷减持超长期债券持仓，将更多资金转投A股。

值得一提的是，一度离场的融资客亦在加速进场。深沪交易所数据显示，截至5月9日，沪深两市融资融券余额达15349.49亿元，其中融资余额达14950.83亿元，较今年2月低点增加约1251亿元。业内人士认为，融资余额回升主要得益于“国家队”入市护盘，抑制了市场“非理性”调整，提振了投资者的信心。

在多路入市资金中，险资也是重要的组成力量。目前，中国人寿与新华保险联手设立的500亿元私募基金鸿鹄志远（上海）私募投资基金有限公司完成备案登记。据悉，该私募基金主要投向具有稳定基本面、治理良好的股票，高股息股票是投资重点之一。

展望后市，招商证券首席策略分析师张夏表示，随着业绩披露落地，去年低基数背景下盈利结构性改善的趋势仍在，企业盈利质量进一步改善。科技板块在业绩披露结束后有望重新回归，市场将会呈现中证A50、沪深300质量为代表的龙头和科创50双轮驱动再上台阶的局面。短期围绕业绩改善方向，中长期关注盈利和产能扩张出现拐点的方向。建议重点关注科技成长领域的电子、计算机、医药生物；消费周期领域细分行业的龙头，如食品饮料、家电、有色、汽车、机械等行业。