这个周末，突如其来的寒潮带来了断崖式降温，市民们纷纷穿上棉衣，而在金融市场，应对天气剧烈变化所可能引发的损失，也有了金融衍生品进行风险对冲。12月17日，国内首个寒潮指数衍生品、首个以降水指数为标的的衍生品，首个面向售电企业的天气衍生品——招商天气指数系列衍生品发布。该系列产品以温度、降水等天气指数为标的，利用期货等衍生品工具，将风险进行转移和对冲，可帮助实体企业和农户对冲不利天气风险。记者是从第十七届深圳国际金博会会场内举办的“期货ESG可持续发展论坛”上获得这一消息的。

天气指数系列衍生品发布现场。（主办方供图）

气候变化是全人类面临的共同问题，应对气候变化是全人类的共同事业。近年来，极端天气频繁，给工业生产、电力供应、农业活动、交通运输、居民生产生活等带来了较大影响。如何应对气候风险？期货市场交出了自己的答卷。

17日，招商期货有限公司于第十七届深圳国际金博会会场内举办“期货ESG可持续发展论坛”，并于论坛上举行“招商期货天气衍生品项目启动仪式”。该项目以中央气象台-大商所温度指数等为标的，由招商期货有限公司、天韧科技（上海）有限公司联合开发。项目共分两项，分别是“寒潮指数天气衍生品”和 “农业保险+天气衍生品”。项目开创性地为售电公司求实能源技术（深圳）有限公司提供了冬季温度关联电价波动避险需求，为农户提供了冬季温度和降水的避险需求，同时也满足了上海象限资产管理有限公司、上海大墉资产管理有限公司、滨海天地（天津）投资管理有限公司等投资机构的资产配置需求。

记者了解到，寒潮会带来用电需求上升，拉高电价，增加售电企业风险。招商期货风险子公司“招证资本”发行寒潮指数场外期权产品，求实能源作为产品买方，当出现寒潮事故时行权，可获得赔偿，规避寒潮风险。冬季的冻灾和旱灾对农业生产带来了不小的安全隐患，保险公司向农户销售冻灾、旱灾保险，随后购买招证资本发行的温度指数+旱灾指数场外期权进行对冲。当出现冻灾和旱灾时，招证资本会向保险公司进行赔付，农户会收到保险公司赔付。

此外，气候变化也会导致相关股票、债券等资产价格下跌并带来投资损失。上海象限资产管理有限公司、上海大墉资产管理有限公司、滨海天地（天津）投资管理有限公司是国内专业的资产管理机构，为服务实体经济、规避天气风险、获得更稳健的收益，他们向招证资本购买了天气衍生品。“国外天气衍生品交易较为普遍，国内暂时缺乏相关产品。参与天气衍生品既可以帮助我们规避投资组合中天气风险的暴露，同时为服务实体经济和农业生产发挥了积极作用，客观上也提供了市场流动性，这是很有意义的尝试。”来自上述资管机构的一位代表说。

据了解，海外天气衍生品应用已经较为成熟。1996全球范围内首个交易的天气衍生品在美国落地； 1999芝加哥商品期货交易所（CME）率先推出4个美国城市的取暖指数和制冷指数期货和期货期权合约。我国天气衍生品则处于研发阶段，尚未上市天气类期货合约。作为国内首家探索温度指数及其他天气衍生品的交易所，大商所以服务农业天气风险管理为出发点，与中央气象台开展长期战略合作，并于2022年正式发布“中央气象台—大商所温度指数”，可以为工业和农业生产提供有效参考，为相关产品创设提供了定价基准。

招商期货方面表示，将践行期货担当，坚守服务实体经济宗旨，继续推动天气衍生品风险管理创新，为服务农业强国、服务绿色低碳发展贡献期货力量。

编辑 冯思颖 审读 吴剑林 二审 桂桐 三审 甘霖