11日，趁着A股尾盘跳水，大批外资却通过沪深港通渠道迅速入场"抄底"，流入力度瞬间扩大。事实上，因7月份以来市场活跃度大幅提升，外资大规模流进流出的操作频率明显较快，低买高卖玩儿起短线。对于外资增配A股的趋势，市场机构依然持积极态度，年内外资净流入量或超3500亿元。            

尾盘跳水逆市抄底            

11日，在沪深A股尾盘时刻，随着证券、有色等板块跳水逾3%，大盘指数也受到拖累走弱。截至收盘，上证指数、深证成指和创业板指分别下跌1.15%、1.4%和1.7%。            

正在市场恐慌情绪升温时，场内主力资金净卖出接近500亿元，外资却逆市"买买买"，近30亿资金在收盘前13分钟内买入A股。从全天的资金流通情况来看，11日当天，北向资金全天净买入39.48亿元，其中沪股通净买入21.24亿元，深股通净买入18.24亿元。            

在业内人士看来，指数尾盘跳水，内外资出现巨大分歧的原因在于市场的量价背离。巨丰投顾一位分析师认为，指数盘中一度收复3400点，迎来7月27日以来的反弹新高，但是成交量并没有快速释放，反而萎缩。金融股的无量拉升以及题材股的支撑无力，或是造成盘中反弹新高后跳水的直接原因。            

汇丰晋信指出，经过了短期的震荡之后，市场消化了一些调整压力。8月份的股市行情，建议投资者继续寻找结构性为主的机会，重点关注利好的顺周期品种，以及受益于产业发展趋势和景气长期上行的成长科技板块。            

"洋游资"大进大出风格激进            

外资尾盘大跌抄底的操作能否踩准市场节奏？这尚且有待市场给出验证，不过有一不争的事实却是，自7月份A股行情启动以来，外资风格显得愈发激进，低买高卖学起游资的套路玩儿起短线。            

这一说法可以从数据上得到印证。7月份的前8个交易日，外资快速流入，至7月13日累计净流入约650亿元；7月后14个交易日，外资快速流出，7月14日至31日累计净流出约550亿元，其中7月14日单日净流出174亿元，创沪股通开通以来最大单日净流出记录。进入8月，外资上周净流出逾44亿元，本周又进入净流入状态。            

反映在指数走势上，外资低买高卖的操作手法确实踩准了市场的节奏。上证指数在7月13日当日创下3458.79点的高点以来，就此步入了缩量盘整走势。            

国盛证券分析指出，外资有着不同的资金属性，可以根据沪深通资金的托管机构类型来大致区分。其中，海外长线配置型资金多数托管在外资银行席位；对冲基金、量化基金等"洋游资"出于交易便利性的要求，多数通过外资投行的PB系统托管，交易型的"洋游资"资金短线买卖是近期外资大进大出的主要原因。            

机构看好外资布局中期趋势            

尽管近期部分外资短线买卖切换频繁，但外资对于A股的中长期配置趋势依然被业内机构所看好。据同花顺iFinD数据显示，今年以来，通过沪深股通净买入A股的外资已经接近1300亿元。            

兴业证券首席策略分析师王德伦表示，境外投资者已经成为A股市场的重要参与者之一，不能单纯以短期的外资流入流出看待境外投资者参与A股，而应该以开放的红利去理解外资参与A股和资本市场。      

作为海外顶级投行，高盛继续"旗帜鲜明"地支持A股。其发布的最新报告指出，为了促进放贷并抗击自大萧条以来最严重的衰退，美联储必须大幅增加货币基础，而中国央行则可以诉诸更直接的工具，比如定向宽松和窗口指导，以增加银行贷款。这意味着，中国不需要像美国一样使M2大幅扩张，为经济提供支撑，继续维持 “超配中国股票”观点。            

对于三四季度外资配置A股的中期趋势，市场亦寄予积极预期。安信证券预计，今年下半年外资仍将持续大量流入A股，中国经济引领全球复苏、配置价值上升和弱美元预期是主要原因。如果美股创出新高或维持高位，同时美元继续走弱，今年北向资金有望流入3500亿元至4000亿元。       

编辑 程思玮