每逢长假临近，投资者关于假期持股还是持币的讨论就快速升温，并在一定程度上影响市场走势。在近期沪指持续高位震荡的当口，市场参与者又是如何看待这个问题的呢？记者从多方采访获悉，目前主流机构普遍偏向于看好节后行情，而包括私募基金在内的一些投资者则分歧较大，并没有形成较为明确的预期。沪上一家大型营业部的总经理告诉记者，近日股指出现冲高回落后，的确出现了客户保证金净流出的情况。究其原因，一方面是部分活跃资金短期为了规避回调风险及假期黑天鹅事件而进行减仓操作，另一方面也是由于季末效应及长假因素所致。近期减仓的主要是一些私募机构和个人大户，他们的操作风格历来比较灵活，短期内进出的频次也比较高。

一、宏观面

1、9月25日，人民币对美元继续回调，在岸即期汇率收在一个月低位。分析人士认为，近期人民币汇率走低，属于前期过快升值后的正常调整，未来再现单边升贬值概率低。25日，人民币兑美元汇率中间价设于6.5945元，调低84个基点，并创9月以来新低，但新设中间价仍高于上一日即期市场收盘价。

2、近日，重庆、长沙、石家庄、南昌、南宁、贵阳、西安等多个城市发布楼市调控政策，“限售”成为各城市调控的主要内容，

二、中观面

1、煤价淡季不淡行情开启，产地、港口煤价均创新高。9月25日，北方港口现货动力煤报价达730元/吨，煤价达年内高点，港口排队装船要等一周。煤价淡季调头向上，使一些库存低的电厂措手不及，煤电博弈再升级。分析师表示，由于近期煤炭供需形势难有大的改观，预计短期煤价或持续走高。

2、临近国庆长假，加上第三季度考核节点来临，不少银行的理财收益率有所提升。根据普益标准数据，在9月的第三周，283家银行共发行了1733款银行理财产品(包括封闭式预期收益型、开放式预期收益型、净值型产品)，发行银行数增加31家。其中，封闭式预期收益型人民币产品平均收益率为4.62%，较上期上升0.03个百分点。这已经是第三季度收益率的最高水平。

3、记者了解到，受环保政策影响，白酒包装材料从8月开始猛涨，经销商拟从10月1日对泸州老窖、沱牌舍得、西凤酒等产品上调售价，涨幅在5%-10%之间。贵州茅台和泸州老窖方面目前没有出台国庆期间提高出厂价的通知。今年以来，剑南春已四次提价。

4、车联网、无人驾驶汽车，这些炫酷的科技应用似乎还很远，实际上它们已经近在眼前。记者9月25日从工信部获悉，《国家车联网产业标准体系建设指南》(下称《指南》)已经进入了征求意见阶段。《指南》要求，到2020年，基本建成国家车联网产业标准体系。

5、无锡银行跌停,高比例解禁个股当警惕。根据减持新规，股东减持首发前发行的股份、非公开发行的股份，需提前披露减持计划，通过集中竞价方式减持的，任意连续90个自然日内不超过公司股份总数的1%；通过大宗交易方式减持的，任意连续90个自然日内不超过公司股份总数的2%。减持新规减轻了限售股解禁的抛售压力，但市场对此仍较为敏感。

6、国庆假期即将来临，全球最大规模的集中旅游大潮也将启动。据预测，2017年“黄金周”旅游收入将达到5900亿元，旅游市场如此火热，那么节前是不是买入旅游股的黄金时点呢？记者梳理近5年来旅游板块节前走势，节前一周买入旅游股并不那么乐观。

7、数据显示，2017年6月份，全国共有15家民营银行核名，1月份至6月份，民营银行核名总数共计68家。首批五家民营银行的营收和净利润均取得大幅增长，较2015年全部扭亏为盈。

三、微观面

1、八一钢铁9月25日晚公告称，收到上交所的问询函，要求公司对重大资产置换预案的部分细节进行补充说明。　

2、最近，科融环境高管内斗的“戏码”上演“连续剧”。本月中旬，科融环境监事会主席王豫刚在微博替董事喊话称董事会公告造假。9月25日，科融环境回复江苏证监局关注函的内容，再度遭遇张永辉与郑军两位董事的不认可。

3、在“丰利系”入主科融环境之后，科融环境高管人事频繁更迭，董事长已经更换两位，董秘更是连换四人。对于科融环境内部不断曝出管理层内斗传闻，科融环境实控人、丰利投资的控制人毛凤丽。她解释，这些都是公司法人治理结构不完善导致，并非公司股权方面的不稳固，目前公司正在调整法人治理结构。

4、数据显示，2017年6月份，全国共有15家民营银行核名，1月份至6月份，民营银行核名总数共计68家。首批五家民营银行的营收和净利润均取得大幅增长，较2015年全部扭亏为盈。

5、董明珠首度回应举牌海立股份称有意接盘，格力或将扩充产能。

编辑 桂桐