关前遇阻股指冲高回落 权重护盘题材加速分化

受上周末外围市场大涨影响，今日A股早盘三大指数全线高开，随后震荡走低。盘面看，资金情绪出现明显分化，保险、银行、石油等权重护盘明显，题材股陷入调整，二八现象呈现。两市非一字涨停板数47只，跌停家数大幅增加至22只，市场接力情绪明显降温。截至收盘，上证指数收报2937.77点，涨0.24%；深证成指收报11215.8，涨0.31%；创业板指数收报2153.56点，跌0.59%。

资金面上看，两市合计成交6843亿元，较上一交易日小幅放量。两市主力资金今日净流出189.1亿元，电子元件、医药制造、软件服务、电子信息、券商信托等行业资金净流出排名靠前，分别流出40.4亿元、22.5亿元、20.5亿元、18.5亿元和14.8亿元；保险、家电、有色金属、石油、玻璃陶瓷等板块资金流入居前，其中保险资金流入近9亿元。北向资金今日情绪出现分化，其中沪股通流入21.11亿元，深股通资金净流出2.84亿元。

回顾盘面，上周末外围股市大涨，三大指数高开后均展开震荡整理走势，不过指数和小盘股分时走势出现明显背离，市场呈现二八分化。银行、石油、保险等权重一度拉高指数，但随后走强的大科技光刻胶概念冲高回落，OLED概念逆市赶超，京东方A的涨停带动相关板块个股快速拉升，并成为上午最强风口。受消息刺激的石油矿业异动，地摊经济延续杀跌，中高位股批量跌停，龙头小商品城开板，资金承接有力，午盘前出现一波快速拉升，但对板块影响不大。国六概念分化补跌，网红经济龙头省广集团强势反弹，分时有所修复，后排低位补涨个股稍微活跃。另外，医疗疫苗、海南板块表现略强。

总体看，市场情绪继上周五退潮之后，今日再次迎来冰点，强势股补跌明显，并跟指数形成背离。整个上午连板股骤减至不到10只，而且高度板降为3板，资金情绪低迷，高低切换风格明显。

对于后市大盘走向，和信投顾认为，市场的风格出现明显的切换态势，近期一路攻城拔寨的题材股集体熄火，新的持续性热点还未形成，给场内外资金调仓换股制造了条件。另一方面，数据上监测到北上资金加速流入白马股等一系列核心资产，融资客加大杠杆抄底低估蓝筹，可以看出偏向价值投资的聪明钱与激进的短线游资罕见在同一时间达成共识，预计二八切换后大盘股的强势拉升有望把指数带入3000点上方。

招商证券指出，3月24日以来，随着美联储推出QE政策以及各国政府进行财政刺激，全球股票市场开始一轮强势反弹。A股在本轮反弹中科技消费医药持续占优，原因有三，盈利能力较强的A股集中在这些板块，北上资金买入A股优质资产；居民通过公募基金加速入市，而公募目前抱团科技消费医药；国内投资者对经济复苏预期不足。在以下因素的影响下，不排除A股跟随全球股市出现风格转化的可能：5月25日开始，北上资金净买入强度依次是金融周期、科技、消费医药；经济数据持续超预期，机构投资者可能转向加仓金融周期；个人投资者开始直接买入金融周期板块的股票。

编辑 程思玮