三大指数报收十字星，两市量能较前日缩量逾千亿元

25日A股全天展开缩量窄幅整理格局，市场情绪保持低迷，盘面热点继续围绕酿酒、食品饮料展开，光刻机概念表现较强，芯片次新继续补跌，盘面整体赚钱效应不佳，资金保持谨慎观望，收盘三大指数均报收十字星。截至收盘，上证指数收报2817.97点，涨0.15%；深证成指收报10592.8点，跌0.11%；创业板指数收报2052.3点，涨0.28%。两市合计成交4906亿元，交上一交易日大幅幅缩量逾1000亿元。

两市主力资金25日净流出201亿元，电器元件、通讯行业、软件服务、电子信息、券商信托等行业成为资金出逃重灾区，其中电子元件行业资金净流出近35.55亿元，通讯行业流出26.18亿元、软件服务及电子信息流出逾13亿元，券商信托流出超过13.385亿元。抗通胀概念继续得到资金认可，食品饮料净流入6.87亿元，酿酒行业流入6.2亿元，电力流入4.78亿元，医药制造流入2.37亿元。北向资金合计净流入逾35亿元。

今日指数在上周五大阴破位后，暂时止跌企稳，空头力量出现一定衰竭，市场情绪得到一定修复。个股上看，两市收市非一字涨停个股61只，跌停个股25只，盘面局部赚钱效应不错，但跌停个股较前一日大幅增加，补跌个股不在少数，尤其近端次新股成跌停重灾区，芯瑞达、朝阳科技等补跌跌停，带动赛伍技术、瑞玛工业等大幅杀跌。盘面热点主要集中在资金持续抱团的食品加工及白酒板块，有友食品、西王食品、克明面业、新乳业等强势涨停，带动场内资金不断流入。大科技中的光刻机概念表性较强，南大光电率先封板，带动广信材料、杨帆新才涨停，该题材的低位个股继续得到充分挖掘。医药制造表性较强，西藏药业、赛生药业强势涨停。 

对于市场后市的基本面预期上，新时代证券认为，未来的重点是观察各行业从疫情中恢复的速度，考虑到国内经济可能会领先全球经济的复苏，建议关注国内消费。近期多个地方政府出台了稳定消费的政策，认为类似的政策可能会继续出台，对消费的正面影响大概率还没结束，建议继续超配，并重点关注可选消费(家电、汽车)。6月以后，市场的风格将会更加关注资金和行业数据的边际变化，风格可能会有所变化。

另外，方正证券研报认为，通过一些具体任务指标倒算今年隐性经济增长速度在2%以上。政府工作报告体现出明确的稳字当头、底线思维，稳就业是最重要的着力点，为此扩大内需战略、财政政策、货币政策、就业政策都将全面积极强化。两会前市场交易的核心在于政策蜜月期，叠加全社会流动性继续扩张，但市场风险偏好不高。两会后市场短期呈现上有顶下有底的区间震荡格局，类似于2018年持续走弱的行情不会再次演绎。

编辑 关越