经营好不如故事讲得好 上市公司上下忙重组

未能上市的企业正排着长队等待着遥遥无期的IPO，而已经上市公司则想尽办法再融资，一边置出劣质资产，一边收购优质资产或是获取流动资金。

经营做得好不如故事讲得好，2015年10月，华联矿业通过重组进军乳制品行业跨界“卖牛奶”的消息格外吸引眼球。最近市场也传出了类似新闻，去产能企业为扭亏拓展与主业毫不相关的行业也是拼了。煤炭企业永泰能源近日宣布，公司将投巨资20亿元涉足辅助生殖医疗业务，从而将今年以来上市公司跨界投资的“尺度”再次放大。

4月19日晚间，又有多家公司公布了重组定增公告。

宝鹰股份19日公告称拟募资近20亿元，引入股东恒大人寿。公司拟以9.42元/股非公开发行不超过2.10亿股，募集资金总额不超过19.78亿元，拟全部用于补充流动资金，以增强公司资本实力，满足公司未来业务发展需要。公司股票将于4月20日复牌。认购对象中，公司第一大客户恒大地产的关联方恒大人寿拟认购约6.5亿元，发行后恒大人寿持股比例将增至6.25%；公司表示，定增后将与恒大地产在资本层面实现强强联合，进而推动双方在产业资源与业务发展方面的战略合作上升至更高更深的层级。

金贵银业4月19日公告称公司拟以不低于11.76元/股非公开发行不超过1.60亿股，募集资金总额不超过18.8亿元，其中公司实际控制人曹永贵承诺认购金额不低于2亿元。公司股票将于4月20日复牌。募投项目包括：2000t/a高纯银清洁提取扩建项目（10.14亿元）；3万t/a二次锑资源综合利用项目（2.73亿元）；国家级企业技术中心建设项目（2.4亿元）及偿还银行贷款（3.53亿元）。募投项目投产后将大幅提升公司白银生产规模并增加在白银冶炼行业的竞争优势，加强综合回收资源能力等。

茂业商业4月19日公告公司拟支付现金15.653亿元，收购邹招斌等20名交易对方持有的维多利集团70%股权，旨在实现公司百货业务在华北市场的布局；收购后维多利集团将成为公司控股子公司，公司股票将于4月20日复牌。

另外，天玑科技和金明精机也公布了非公开发行股份募资和加码主业的公告。值得注意的是，由于行情不稳，不少定增股面临破发的问题。申万宏源研究显示，上一周（4月11日至15日），上周新增预案环比继续小幅下滑，已过会破发率相比上周增近8成、平均股价倒挂率扩大了近一倍。

近些年,上市公司每年通过定增方式实现的再融资额，都远高于IPO融资额。业内人士指出，对于定增破发股，投资者要充分考虑定增是否切实带来经营业绩的增长，以及当下的市场情绪和趋势是否对个股走势有利。另外，定增属于一级半市场的事儿，投资者也可以选择定增基金、定增专户进行投资。

编辑 刘桂瑶