投资必读丨万能险保费大跳水,跌幅超九成

一、宏观面

1、国资委主任肖亚庆3月5日接受中国证券报记者专访时表示，央企重组不是数量概念，不太主张一定要压缩到多少户。今年央企重组将呈现两个特点：布局结构持续优化，重组重点向关系国计民生和国家安全领域方向进一步靠拢。

2、国企混改迎政策“春风”,军工等领域将成突破点。今年政府工作报告提出，“要加快推进国企国资改革”“要求今年基本完成公司制改革”“深化混合所有制改革，在电力、石油、天然气、铁路、民航、电信、军工等领域迈出实质性步伐”“抓好电力和石油天然气体制改革，开放竞争性业务”。

3、PPP项目资产证券化等待“最后一公里”,就像PPP项目还缺乏相应的法律制度一样，支持PPP项目资产证券化的相应法律体系与制度规范更亟待建立。首先是PPP项目资产证券化统一发行、上市及交易规则，在此基础上，制定与细化实际操作过程中的原始权益人退出、资产隔离及存续期管理等细则。

二、中观面

1、库存大挪移背后,铜市或酝酿“超级风暴”。一些数字令人遐思：过去5个月，伦敦金属交易所铜库存下降逾47%，上海期货交易所铜库存却增加近2倍，且在库存变化的同时，沪、伦铜价累涨均超25%。

2、调价函满天飞,全球纸业步入景气周期。“就在今年春节过后，生活纸、印刷用纸、复写纸等纸制品厂商再度轮番调价，价格上涨幅在200元/吨左右。”生意社纸业分析师赵雪称，已发布调价函的企业不乏太阳纸业、晨鸣纸业、岳阳林纸、华泰股份、博汇纸业、玖龙纸业等大公司。

3、万能险保费“大跳水”,14家险企1月跌超九成。数据显示，在2016年监管不断给万能险念上紧箍咒之后，万能险保费在2017年首月大跌，首次出现同比下降，14家险企同比降幅超过90%，其中前海人寿、东吴人寿、君康人寿等同比降幅近100%。此外，万能险占总保费规模下降至11.71%，去年同期为28.56%。

4、险资受罚余波未了,韶能股份连遭问询。上周交易所共计发出各类问询函27封，高送转仍然是热点，相关问询函多达4封；此外，随着中小创公司业绩快报披露完毕，业绩变脸的公司被交易所高度关注，匹凸匹、GQY视讯、亿通科技均因为业绩变脸被问询。

5、据统计数据，截至3月5日晚间，两市共有74家上市公司发布了2017年的一季度预报，其中，26家公司预计净利润同比有超过100%的增幅。这26家公司中，大部分公司预测了第一季度利润金额，有21家公司预计第一季度净利润超过1000万元。

三、微观面

1、西藏旅游再领问询函,上交所认为，公司销售费用的增幅及变化趋势与营业收入相背离、资产减值和处置对当期净利润影响较大。上交所要求，公司分季度分别列示营销返利、广告推广费的具体金额，并结合报告期内营销返利、广告推广活动的起止时间，分析分季度销售费用差异较大的合理性等。

2、3月4日，S前锋再次发布了延期披露交易所问询函回复内容的公告，这也是公司自收到上海证券交易所的问询函后，第四次发公告称，延期回复问询内容。这也意味着，公司目前的股改进展，依旧不得而知。

编辑 刘彦