新基金快速建仓,公私募乐观看待明年市场。一边是丰收的一年让基金经理们情绪高昂，正在积极备战明年；一边是权益基金发行继续高歌猛进，后续增量资金正在路上——这个年底，公募基金一片热火朝天的景象。

次新基金建仓速度往往真实表明基金经理对市场的态度。通常，新基金建仓期为6个月，若对市场比较看好的话，会快速完成建仓。从四季度成立的次新主动偏股型基金(仅算股票型和偏股混合型)来看，多只产品12月业绩表现已超越同期沪深300的4.19%涨幅，这些10月、11月成立的产品，很快就把握住市场机遇有所表现。部分基金净值表现也随着大盘涨跌起伏，明显仓位不低。此外，即将上市的招商中证红利ETF，截至12月20日的股票仓位已达94.1%，也是很快速完成建仓。实际上，私募基金也在“热火朝天”地布局。数据显示，百亿私募股票仓位仍处高位，12月整体仓位达80.51%，为9月以来最高水平。

一、宏观面

1、中共中央办公厅、国务院办公厅近日印发《关于促进劳动力和人才社会性流动体制机制改革的意见》。《意见》提出，全面取消城区常住人口300万以下的城市落户限制，全面放宽城区常住人口300万至500万的大城市落户条件。完善城区常住人口500万以上的超大特大城市积分落户政策。

2、国企改革三年行动方案明年初出台实施,2020年起央企经营业绩考核将新增营收利润率、研发经费投入强度指标。要推进混合所有制改革实现新突破，着力引入高匹配度、高认同感、高协同性的战略投资者。

3、新版外资银行管理条例实施细则公布,降低外国银行分行吸收人民币零售存款门槛至50万元。银保监会网站25日消息，近日银保监会公布实施修订后的《中华人民共和国外资银行管理条例实施细则》。

4、住建部等六部门整顿住房租赁市场,强调“当下改”+“长久立”。12月25日从住建部获悉，近日住建部、国家发展改革委、公安部、市场监管总局、银保监会、国家网信办等六部门印发《关于整顿规范住房租赁市场秩序的意见》，规范住房租赁市场主体经营行为，保障住房租赁各方特别是承租人的合法权益。

5、“‘稳’字当头是明年房地产市场的主基调。”专家认为，可用十个关键词观察明年楼市动向：调控政策方面是“房住不炒”“因城施策”“规范租赁市场”；行业动态方面是“房价稳中趋降”“开发投资增速回落”“土地市场冷清”“行业融资环境偏紧”；房企生存发展方面是“并购潮起”“加速转型”“掘金存量改造”。

6、前10个月，小微企业减税1860.89亿元；民营企业合计减税10511.84亿元。今年前10个月，全国实现减税降费19688.94亿元，其中减税16473.26亿元，降低社保费3215.68亿元。

7、据财税部门测算，减税降费拉动当年GDP增长0.8个百分点，拉动固定资产投资增长0.5个百分点，拉动社会消费品零售总额增长1.1个百分点。刘昆表示，1~10月，全国实现减税降费19688.94亿元，全年减税降费数额将超过2万亿元，占GDP的比重超过2%。

二、中观面

1、价值为纲,基金引领A股投资逻辑变局。对2019年A股市场的“体感”，于散户，于机构，迥然不同。一方面，众多散户迷失在A股的反复震荡中，跑输了市场；另一方面，多数公募和私募等机构投资者，获得了超越指数的收益率。

2、四部门联合发文,九大禁令剑指违法金融营销宣传。昨日，人民银行、银保监会、证监会和外汇局联合发布了《关于进一步规范金融营销宣传行为的通知》。《通知》自2020年1月25日起施行，旨在进一步规范金融营销宣传行为，打好防范化解重大金融风险攻坚战，切实保护广大金融消费者合法权益。

3、数据宝发布的2019年《A股回购排行榜》显示，2019年共有625家上市公司实施或完成回购(仅统计通过二级市场进行的回购，下同)，累计回购金额1174亿元，为去年全年回购总金额的两倍有余，回购规模再创历史新高，超400余家上市公司营收总和。

4、债券市场规模超过95万亿元,初步形成统一监管框架。今年以来我国债券市场各项制度持续完善，我国债券市场统一监管已经形成大致框架。与此同时，随着去年民营企业债券融资支持工具的设立，债券市场对实体经济特别是民营企业的支持作用也得到进一步加强。

5、与2018年相比，国内新能源汽车的召回数量大大减少。据国家市场监督管理总局发布的召回公告，截至目前已要求召回33281辆新能源汽车，涉及特斯拉、北汽新能源、蔚来汽车、宝马(中国)、奇瑞汽车、郑州宇通客车、南京金龙客车、哈尔滨通联客车等9家车企。而统计数据显示，2018年全年共召回新能源车辆13.57万辆，召回比例高达13.46%。

编辑 秦天