每日投资必读 | 两次操作惊人相似，外资再度成功抄底

再次成功抄底，是不少市场人士对外资近两个月来操作的普遍印象。北向资金在1月和2月合计净流入规模超过1000亿元，从年初到4月初上证指数涨幅超过30%。获得丰厚利润后，北向资金开始净流出，仅5月净流出额度就高达500亿元。不少人士直言，外资不愧是“聪明的资金”。

近期，随着A股再度回暖，外资似乎正在复制其年初操作。东方财富Choice数据显示，虽然5月北向资金出现较大幅度净流出，但在6月这一趋势得到扭转，6月、7月、8月北向资金净流入额度分别达到426.03亿元、120.25亿元和132.06亿元。9月以来，外资流入规模和速度再度提升。截至9月11日，9月北向资金净流入规模已超过300亿元。

君茂资产认为，在今年年初的行情中，有两类资金充当“发动机”：一是融资资金，二是北向资金。当下，这一幕重现市场，两类资金都在积极买入A股。

一、宏观面

1、在中国证监会9月10日提出全面深化资本市场改革的12个方面重点任务后，证监会主席易会满9月11日发表题为《努力建设规范透明开放有活力有韧性的资本市场》署名文章强调，全面把握新时代资本市场发展方向，加快资本市场改革，大力发展直接融资，促进多层次资本市场健康发展。

2、央行11日发布的数据显示，8月份人民币贷款增加1.21万亿元，社会融资规模增量为1.98万亿元。其中，表外融资的企稳是社融回暖的主要因素。

3、发改委：采取一系列生猪保供稳价政策措施,各地累计发放价格临时补贴32.3亿元。

二、中观面

1、11日从银保监会通气会上获悉，两年半以来，银行业资产增速从过去15%左右降低到目前的8%左右。影子银行规模大幅缩减，共压缩高风险资产约14.5万亿元。目前，普惠型小微企业贷款余额10.75万亿元，较年初增长14.86%。

2、截至目前，包括中央国家机关事业单位、31个省区市以及新疆生产建设兵团在内的全国33个职业年金项目中，已有29个完成了受托人资格招标、21个完成了投管人资格招标。其中，已有十地的职业年金进入了投资运作，预计绝大部分省份的职业年金今年底或明年上半年都将相继投入运作，届时将给资本市场带来可观的长期资金。

3、9月11日，香港交易及结算所有限公司宣布，已向 London Stock Exchange Group plc的董事会提议，将香港交易所及伦敦证券交易所集团两家公司合并。公告显示，香港交易所提出以296亿英镑现金和股票进行收购，即以2045便士现金加2.495股新发行的香港交易所股份换取1股伦敦证券交易所集团股票。

三、微观面

1、*ST印纪或成A股第四只“面值退市”股。截至9月11日收盘，*ST印纪已经连续20个交易日收盘价低于股票面值(1元)。按照相关规定，交易所将有权对公司启动强制退市程序。业内人士指出，随着退市制度的完善，越来越多的投资者远离绩差股和问题股，“面值退市”案例增多将加快劣质股票的出清速度。

2、股东掐架股价深跌六成, *ST仰帆保壳关头窝里斗。保壳争分夺秒，两大股东却还在掐架。*ST仰帆11日公告显示，关于借款500万元的议案虽获董事会审议通过，但有两名董事投下反对票，理由几乎一致：借钱可以，不能收利息。

3、;“茅台的高度决定白酒的高度”、“茅台是白酒的带头大哥”、“白酒分两种，茅台酒和其他酒”……茅台酒已经被赋予太多属性，其稍微风吹草动，均直接影响其他白酒公司。9月11日，降价传闻重创股价,贵州茅台大跌逾4%，创出近4个月的单日最大跌幅。当日A股白酒板块亦全线收跌，市值跌去1263亿元。

编辑 张克