市场预期好起来,可转债又现高频发行

可转债一级市场正在发生渐变。本周共有3只新券发行，这已经达到了年初时转债高频发行的节奏。值得关注的是，四季度转债重启发行后，上市公司普遍增加了网下发行模式，同时对于转债条款进行了明显优化。

“去年发行改革以来，可转债鲜有网下发行，一般而言，网上环节便可以顺利完成发行。近期由于行情不佳，网上散户参与意愿逐步走弱，更多公司选择了网下发行方式，以确保发行成功。”一位投行人士向记者表示。

数据显示，去年启动可转债发行制度改革以来，共有73只个券发行，其中仅9只选择了网下申购。随着转债条款和网下发行等环节的改善，转债发行也有望进入一个高潮期。最新数据显示，目前有21家公司获得了证监会的发行核准，同时还有21家转债已通过发审委审核。

一、宏观面

上海证券交易所5日表示，中央决定在上交所设立科创板并试点注册制，对于完善多层次资本市场体系，提升资本市场服务实体经济的能力，促进上海国际金融中心、科创中心建设具有重要意义，同时也为上交所发挥市场功能、弥补制度短板、增强包容性提供了至关重要的突破口和实现路径。

对于试点注册制，中泰证券首席经济学家李迅雷表示，目前是一个很合适的时机，通过科创板试点注册制的方式，比主板施行对于二级市场的影响更为稳妥，同时也为目前巨量PE退出提供了市场容量。

国家外汇管理局11月5日公布国际收支数据显示，2018年三季度，经常账户和非储备性质的金融账户呈现“一顺一逆”：经常账户顺差继续回升，非储备性质的金融账户呈现逆差。数据显示，2018年三季度，我国经常账户顺差160亿美元；资本和金融账户逆差160亿美元，其中，资本账户逆差2亿美元，非储备性质的金融账户逆差188亿美元，储备资产减少30亿美元。

11月份，北京将迎来年内土地出让高峰。其中，11月5日，两宗地块出让。北京规划和国土资源管理委员会网站信息显示，11月，北京合计将出让经营性质地块共18宗，总起始价为461.56亿元。同时，太原、江门等二三线城市将在11月挂牌出让多宗土地。业内人士表示，部分城市迎来土地出让高峰，但从房企角度而言，在融资收紧、销售放缓等背景下，企业谨慎拿地将成为主流，预计土地出让市场将延续较低溢价率态势。

进入10月，随着天气的转冷，北京楼市也骤然转冷。一方面是新房供应继续井喷，一方面是市场观望情绪日渐浓重，再加上国庆黄金周和公积金新政的影响，楼市整体成交量大幅下降。业内人士认为，岁末北京楼市依然面临着迫在眉睫的销售压力，并随着更多限竞房的上市而持续加压，去化难度加大的区位属性不好的限竞房有可能开始价格战。

二、中观面

近期监管层连续出台多项政策呵护资本市场，带动券商股全面反弹。11月5日，上海证券交易所将设立科创板并试点注册制的消息推动券商板块午后直线拉升。多位业内人士表示，随着各项政策密集落地，前期券商多项业务全面萎缩的低迷处境有望得以缓解，新业务增量机会增加，证券行业运行将更加规范，后续券商业绩将迎来边际改善。

可转债一级市场正在发生渐变。本周共有3只新券发行，这已经达到了年初时转债高频发行的节奏。值得关注的是，四季度转债重启发行后，上市公司普遍增加了网下发行模式，同时对于转债条款进行了明显优化。

日前，上期所发布了纸浆期货合约及相关规则。纸浆期货合约交易单位为10吨/手，最小变动价位为2元/吨，涨跌停板幅度为上一交易日结算价±3%，以及按照《上海期货交易所风险控制管理办法》相关规定确定。此前，证监会已批准纸浆期货于11月26日在上期所上市交易。

10月份有20家上市公司发布了银行账户冻结相关公告，其中许多冻结账户账面上余额远低于银行申请冻结金额。这其中，许多是由于公司之间纠纷起诉导致冻结的，也有部分是因银行提起诉讼造成。

三、微观面

*ST工新11月5日晚公告称，公司股东彭海帆所持1.03亿股公司股份被司法轮候冻结，冻结起始日为2018年11月1日，冻结期限三年。

11月5日晚，天广中茂(002509)公告称，公司近日获悉股东邱茂国所持公司1800万股股份，将于2018年11月29日至2018年11月30日(延时的除外)在广州市天河区人民法院京东网司法拍卖网络平台上进行公开拍卖，起拍价为4770万元。

见习编辑 黄泽霖