25日A股展开窄幅震荡走势，成交量较周三明显萎缩，至7000亿元之下。盘面上看，在抱团“茅族”企稳反弹下，指数出现企稳，但市场情绪与题材股进一步加大分化，主流的碳中和概念迎来深幅调整，中材节能、深圳能源、节能风电等人气股跌停，板块逾10只个股封死跌停。受消息面驱动而大涨的纺织板块、数字货币表现最强，电子支付、种业、知识产权、区块链、信息安全等板块表现强势。

截至收盘，沪指跌3.47点，跌幅0.1%报3363.59点，深证涨13.81点，涨幅0.1%报13421.2点，创业板指涨21.39点，涨幅0.81%报2656点。两市合计成交6760亿元，较昨日大幅缩量864亿元，同比缩量11.33%。

从技术面来看，沪指受3350点支撑展开窄幅震荡，深成指盘中创出调整以来的新低13252.24点，创业板指数早盘也创出本轮调整以来2603.94点的新低，并反抽遇阻五日线。两市早盘开盘后，股指在电力、酿酒、碳交易、环保、风能、医美等板块继续杀跌带动下走弱，题材股的快速杀跌，也让空头情绪快速释放。随后，数字货币、区块链、抱团“茅族”、煤炭、旅游、纺织等板块，在盘中轮动反弹。

今日市场情绪分歧较昨日所有加大，主流的碳中和板块出现明显调整，资金开始从最前排的人气龙头集中出逃，豫能控股、福光股份、哈三联、中钢国际、彩虹股份、中材节能、蓝天燃气、华通热力等逾30只个股跌停，板块炒作大幅降温，亏钱效应明显。纺织、数字货币概念受消息面驱动得到资金关注，成为领涨题材板块。其中高伟达，数字认证、创识科技、科蓝软件、飞天诚信、聚龙股份、四方精创涨幅均超10%，御银股份、众应互联涨停。纺织板块中，搜于特午后回封涨停，日播时尚、美邦服饰、兴业科技、迎丰股份、起步股份涨停。

从两市资金流向上看，两市资金合计净流出达269亿元，北向资金净流入27.49亿元。从行业来看，软件服务、纺织服装、电子信息、煤炭、化纤等资金为净流入，分别为4.12亿元、3.63亿元、3.54亿元、3.1亿元和7182万元，个股资金流入前五名为N贝泰妮、药明康德、通威股份、格力电器、郑州煤电。分别为24亿元、2.2亿元、2.06亿元、2.02亿元和1.75亿元；电子元件、电力、银行、酿酒、输配电气等行业资金流出最多，分别流出41.62亿元、36.1亿元、20.47亿元、18.89亿元和18.72亿元，个股上，京东方A、TCL科技流出均超过12亿元。招商银行、五粮液、深圳能源、太阳能、节能风电流出逾5亿元。

就后市而言，财信证券指出，当前市场下，投资者观望情绪较浓，做多及做空的意愿均不强，预计短期内市场仍将以震荡走势为主，趋势性行情出现仍需基本面(如经济、流动性等)出现较大变动。存量资金博弈下，导致短期内市场呈现快速板块轮动的特征，顺周期、抱团板块、碳中和等主线此起彼伏，但持续性均不强。同一板块内的个股行情也缺乏持续性投资机会，投资者不易追高，更宜低吸。短期操作层面，建议逢低吸纳顺周期的有色、煤炭、钢铁以及低估值的银行、保险。

粤开证券提到，中长期来看，国内后续关注消除假期、基期因素影响后的3-4月经济数据表现。若高频数据中工业生产继续高增、消费回暖、制造业投资改善，则顺周期板块有望量价齐升，如机械、汽车、有色、化工等有望引领行情；若内需走弱，则海外输入通胀或使得股市承压，市场或仍将维持震荡格局。

（原题《收盘播报丨A股全天窄幅波动  成交量缩至7000亿之下抱团“茅族”又崩了》）

编辑 董雯静 审读 韩绍俊 审核 范锦桦 李怡天