截至15日，沪深两市已有238家公司披露2017年年报，其中88家公司前十大股东中出现社保基金、券商和险资的身影。

其中社保基金持仓42只个股，本期新进与增持24只个股。新进方面，社保基金去年四季度新进10只个股，南山铝业、桐昆股份、江南高纤、方大特钢和深天马A(1322.13万股)等5只个股社保基金本期新进股份数均在1000万股以上，另外新进的5只个股分别为：恒力股份、八一钢铁、伊力特、理工光科和国泰集团。

险资持有45只个股，新进与增持21只个股。江南高纤、海达股份、明泰铝业、峨眉山A、汤臣倍健和安通控股等6只个股险资去年四季度新进数量居前，均在500万股以上，其余新进的4只个股分别为：卫星石化、联得装备、科森科技和英维克。

券商本期新进与增持14只个股。新进横店东磁、方大炭素、深赤湾A、峨眉山A、凯恩股份、华微电子、博威合金、塔牌集团、江化微等9只个股，增持大亚圣象、乐普医疗、四川金顶、武汉控股、岱勒新材等5只个股。

绩优仍是投资风格稳健的社保基金新进增持个股的主要特征。从机构评级来看，险资持仓股后市表现受到机构的普遍看好，21只险资新进与增持股中，有14只个股近30日内被机构给予了买入或增持等看好评级。

一、宏观面

1、2018年开年以来，监管层不断表态支持“独角兽”登陆国内资本市场。3月15日，证监会副主席阎庆民表示，中国存托凭证(CDR)将很快推出，CDR是解决两地的法律、两地监管的有效措施，有利于已上市、海外退市企业回A股上市。

2、税延养老险试点渐行渐近,大型保险公司已做好上半年出单准备。继保监会副主席黄洪日前透露“目前个人税收递延型养老保险试点方案已获国务院通过，具体实施办法正在走流程”后，上海市政府官网本周发布的一份文件，也在一定程度上释放出“税延养老险试点脚步真的近了”的信号。

二、中观面

1、数据显示，截至3月15日晚，沪深两市249家上市公司发布了2017年年报，净利润合计为1454.41亿元，同比增长52.24%。其中，204家公司实现归母净利润同比增长。从行业方面看，有色、钢铁、化工等周期性行业增长明显。

2、147只股票市盈率降至20倍以下,白马股居多。过去一年多的白马股行情，近来隐隐有被成长股行情取而代之的迹象。创业板指本轮反弹累计涨幅远远跑赢同期上证指数的涨幅。白马股虽然反弹一般，大多仍维系良好的上升通道，加上相对低估值，其未来的表现仍被期待。从最新的A股静态市盈率分布图来看，主要白马股的估值相对较低。

3、原材料价格不断上涨，动力电池产业链中、下游企业成本压力持续增大。从业绩预告及年报情况看，上、中、下游企业业绩分化明显。上游企业业绩大增，中、下游企业利润持续下滑。业内人士认为，由于新能源汽车补贴退坡，小型企业已到盈亏平衡甚至亏损地步，2018年动力电池行业洗牌将加剧。

4、3月刚刚过半，今年水泥行业的景气行情已初露端倪。半个月之内，水泥涨价的消息纷至沓来，河北、陕西、甘肃、四川、湖南、江西等地均有调涨，全国水泥开始进入上涨格局。多位业内人士认为，由于春季需求启动，库位有望回落，水泥价格将逐步企稳反弹，水泥板块一季报稳增可期。

5、消费白马股领涨,上证指数稳守年线。周四，汽车、白酒等消费白马股集体走强，带领沪指全天探底回升，年线失而复得。前期活跃的次新股板块则遭遇重挫，拖累题材股人气整体低迷，创业板指数盘中一度跌逾1.5%。最后一小时的交易时段内，独角兽概念突然拉升，引领创业板指数V形反转，尾盘成功翻红。

6、年报披露季，上市公司高送转预案成监管层关注重点。八一钢铁日前披露“10转10”预案后就被上交所问询。今日公司回复称，未来6个月内控股股东不存在任何增减持公司股份的计划，公司股票3月16日起复牌。

7、“房租分期付，押一付一就入住。”3月份是租房市场旺季，不少租客在寻找长租公寓时都会遇到租房经纪推介绑定银行或第三方平台的租房分期业务。在租房分期贷款发展快速的上海市场，记者实地走访体验发现，“以贷还租”的分期租客群体已有不小规模。

8、蓬勃兴起的互联网保险科技创新潮，受到各方关注。包括保险资金在内的各类资本，纷纷布局保险科技，不过，由于科技更迭之快，保险科技创新面临着极大的赛道转换风险。一名创业者对记者表示，因为意识到区块链在保险业的应用前景，现在已转换赛道。

编辑 李宇婷