破发次新股增至9只 打新“捡钱”机会减少

盘子小、抛压弱，次新股一向是股民关注的重点。近日股票发行注册制延期的消息使次新股热度再度升温，不过，次新股屡屡破发的现象也在同步上演，其中业绩变脸的风险不容忽视。业内人士提醒，抄底跌破发股还应仔细甄别，避免踩雷。

多只次新股跌破发行价

随着IPO发行步入常态化，新股赚钱效应逐步减弱。数据显示， 2016年新股发行上市后平均涨停板数为13个，2017年平均涨停板数下滑至9个，进入2018年这一数量下滑至6个。另外，在去年以来上市的次新股中，也仅有一成股票在开板后仍在继续上涨。

"放在过去的市场，十几个甚至更多涨停板是新股的"主流"走势。尽管打新仍是不少机构获取超额收益重要的投资方式，自去年以来，新股上市后赚钱效应确实在不断下降，这与市场行情、个股基本面、新股供给等都有关系。" 广东中投恒泰投资有限公司总经理余少波对记者表示。

新股走势不比以往，通过中签“捡钱”的机会也越来越少，打新不再是"香饽饽"。近日上市，股票发行价为每股78.73元的养元饮品，一度成为今年沪市最贵新股。正是由于发行价定价过高，其在上市第二天即遭资金获利兑现收出跌停板，创出IPO重启以来最快开板记录。截至2月28日收盘，养元饮品报81.91元，距离破发仅有4%的差距。

养元饮品并不只是新股收益下滑的个例，在A股震荡调整挤泡沫的过程中，多只次新股加速探底。记者梳理同花顺iFinD数据发现，以2月28日收盘价计算，在复权后2016年至今上市的次新股已有9只股票跌破发行价，其中，日月股份和三角轮胎已较发行价折价逾15%，分别为20.8%和17.9%。

逢低布局关注基本面

随着监管层对高送转、投机炒作等现象监管趋严，多只涨幅过热的股票被交易所特停核查风险，次新股的炒作气氛不断受到挤压，个股难免出现巨幅波动的情况。但基本面情况堪忧、利空消息不断同样是新股破发的重要原因。

记者梳理发现，不少公司刚刚上市就业绩变脸，成为引发市场担忧的主要原因。恒林股份在去年11月上市，仅仅2个多月后即跌破发行价。其上市前在2014年至2016年业绩均稳定增长，可在其公告在2017年净利润却出现了4.56%至9.40%之间的下滑。同样陷入破发窘境的金麒麟、赛托生物、步长制药也都存在着业绩走弱的问题。

当前市场风格偏向中小盘股，破发的股票将走向何方？余少波认为，跌破发行价的股票往往会给投资者留下很好的低吸机会，但投资者也应该区别对待，对于业绩基本面情况不容乐观的股票，大批资金"用脚投票"，投资者应当保持谨慎；对于随着大市一同走弱，被错杀的次新股，可以考虑中长线持有。

"就个股而言，次新股走势受到所属行业及板块的双重影响，但未来次新股可能会出现分化，其作为板块主题炒作的属性将减弱，基本面因素将占据主导。"华泰证券分析师孔凌飞表示，对于次新股要"去粗取精"，挖掘真正具备持续成长性的个股。投资者应关注上市前业绩高增速、主营业务具有稀缺性、技术水平和行业地位高的优质次新股。

编辑 桂桐