投资必读 | 调整期还是买买买,外资持续布局A股

近日，沪深两市连续调整。但值得关注的是，在A股市场调整的阶段，外资通过沪股通深股通布局市场的意愿不减。年初以来，沪股通资金净流入金额多次突破20亿元，深股通除1月17日和1月29日出现净流出外，持续保持净流入态势。虽然大盘近期调整明显，但多位分析师依然谨慎看多。银河证券一位分析师表示，短期来看，目前的调整属于强势整理范畴，是对前期较大涨幅的一次技术性调整，主要以消化前期获利盘为主，预计大盘调整后，将选择继续上行。由于目前市场主线未改，积极把握权重板块中金融权重以及房地产板块轮动的机会。

一、宏观面

1、1月31日，央行逆回购到期继续造成流动性净回笼，但市场资金面仍保持稳中偏松态势，货币市场利率下行居多，尤其是中长期限品种继续走低。市场人士指出，考虑到春节效应将显现，预计货币市场利率面临一定上行压力，但近期货币市场利率曲线的形态变化值得关注，可能反映了流动性预期改善。从更长时间来看，今年流动性稳定性可能会好于2017年。

2、国家外汇管理局31日公布的2017年12月我国国际货物和服务贸易数据显示，2017年12月，我国国际收支口径的国际货物和服务贸易收入16090亿元人民币，支出14009亿元，顺差2081亿元，较11月有所增加。

3、31日下午，国务院总理李克强和英国首相特雷莎.梅举行中英总理年度会晤，表示李克适时审视启动“沪伦通”准备工作。

4、据证监会31日消息，日前，证监会系统2018年工作会议在北京召开。证监会党委书记、主席刘士余代表党委作了工作报告，2017年“IPO堰塞湖”现象有效缓解。

5、经报国务院批准，中国核工业集团有限公司与中国核工业建设集团有限公司实施(以下简称中核建集团)重组，中核建集团整体无偿划转进入中核集团，不再作为国资委直接监管企业。

6、记者从深圳保监局获悉，2017年深圳保险市场原保险保费收入首次突破千亿大关，达到1029.75亿元，同比增长23.41%，位居全国大中城市第四。

二、中观面

1、2018年开年以来，多只偏股基金的热销，也点燃了整个市场对于申购偏股型基金的热情。自日前监管部门发布针对基金热销监管通报后，基金公司首次专门对即将发行的新产品就发售规模发布补充公告。据中国证券报记者统计，从2014年以来，业绩排名前十分之一的偏股基金的平均规模均未超过25亿元，且仅2014年最为接近25亿元的水平。多位业内人士分析，主动管理的股基通常有容量限制，规模太大不易操作。

2、2018年1月银监系统已开出497张罚单，罚没金额超过8.98亿元。同业、理财的违规操作、违规办理票据业务、资金违规流入股市楼市、公司治理失范等成银行业金融机构“吃”罚单的高发“罪状”。

3、在A股上市公司中，除了股权激励，员工持股计划是经常用来鼓励员工、增强公司凝聚力的方式。2017年以来，A股已经有150家公司实施了员工持股计划。但是，与员工持股的初衷相背离的是，受股价波动影响，目前超过六成的新增员工持股计划出现了浮亏。业内人士表示，上市公司要认清员工持股计划“双刃剑”的特点，谨慎合理规划，杜绝投机心理，让员工持股回归本源。

4、在刚刚过去的1月份，新基金发行火爆，当月共有66只新基金成立，募集规模超过1100亿元。其中，占比不到两成的爆款基金和机构定制基金贡献了超八成的募集规模。这是自2017年2月以来首次月度募集规模过千亿。

编辑 张颖