投资必读｜短期回调风险加大,港股投资怎么办

恒生指数2018年1月单月振幅已经超过3000点，市场不免担心短期回调风险。历史数据显示，2000年以后恒指单月振幅超过3000点的24次中，有22次下月跌幅距上月最高点超过1000点，也就是说根据规律，恒指大概率2月将回调至32000点以下。

市场分析人士表示，由于内外资金持续加仓，港股市场短期料无惧大幅回调。因为内地资金此番牛市以资产配置要求为主，外资在客观环境之下也加速进行新兴市场尤其是中国市场的配置。在中国经济基本面向好和企业盈利预期增强以及港股估值仍低的情况下，资金预期并不会因高位压力而有所撤退，在内外资金的流入预期下，港股短期无惧大幅回调，中长期趋势将继续走强。

一、宏观面

1、25日，商务部等共同发布《对外投资备案(核准)报告暂行办法》。《办法》指出，相关主管部门应对所负责的对外投资进行监督管理，对以下对外投资情形进行重点督查：中方投资额等值3亿美元(含3亿美元)以上的对外投资；敏感国别(地区)、敏感行业的对外投资；出现重大经营亏损的对外投资；出现重大安全事故及群体性事件的对外投资；存在严重违规行为的对外投资；其他情形的重大对外投资。

2、2018年是财税改革任务较重的一年。专家表示，今年财税改革将会取得实质性突破，直接税改革有望加快。同时，减税降费力度不减，预计今年减税规模将继续超过1万亿元。

3、一边是“银行们”急切的心情，另一边是A股IPO审核从严态势延续。证监会网站披露的对目前处于“预先披露更新”状态的拟上市银行反馈意见显示，监管部门主要从规范性问题、信息披露问题、与财务会计资料相关的问题及其他问题等四方面对银行首次公开发行股票申请文件进行反馈。

4、我国经济正处在转变发展方式、优化结构、转换增长动力的攻关期，部分领域仍存在一定的潜在风险，但资产不良率下行空间有限。随着经济升级中的积极因素不断累积，潜在信用风险释放压力减缓，商业银行不良贷款占比有望保持平稳，甚至可能下降。

5、国家鼓励有条件银行设立海洋经济事业部。人民银行、海洋局、发展改革委、工业和信息化部、财政部、银监会、证监会、保监会等八部委日前联合印发了《关于改进和加强海洋经济发展金融服务的指导意见》，围绕推动海洋经济高质量发展，明确了银行、证券、保险、多元化融资等领域的支持重点和方向。

6、严监管下放慢脚步,房地产信托谋划转型。2017年风光无限的房地产信托业务，正面临着监管趋严、合规要求更高的新情况。

7、人民币正积极向贸易、投融资、储备货币的国际化方向迈进，人民币作为国际储备货币的吸引力越来越大，在全球流动性和非美元流动性中的占比不断提升。这对人民币流动性管理问题有了更高要求。我国央行已采取常规措施和创新性措施来确保人民币流动性的合理稳定。《关于进一步完善人民币跨境业务政策促进贸易投资便利化的通知》提出的五项措施，也都在着力完善人民币跨境业务政策，促进贸易投资便利化，改善境外市场的人民币流动性。

8、1月25日，央行公开市场业务操作室发布公告称，考虑到普惠金融定向降准可吸收央行逆回购到期等因素的影响，为维护银行体系流动性合理稳定，当日不开展公开市场操作。今年以来，央行愈加“冷落”逆回购，但流动性合理稳定的目标却轻松实现了，这有赖于央行的提前布局和创新举措的应用。

9、1月25日，财政部公布的数据显示，2017年全国一般公共预算收入172567亿元，同比增长7.4%，其中，证券交易印花税1069亿元，同比下降14.6%。2018年财政收入将继续保持向好态势。

10、25日，中国证券投资基金业协会发布通知称，为方便广大会员机构、从业人员和投资者了解基金估值业务知识，提高专业化水平，践行社会责任，协会将历年发布的估值标准和指引编纂成册，形成《中国基金估值标准(2017年版)》。

二、中观面

1、深交所：推进债券市场高质量发展,助力国家战略。2017年，深交所实现地方政府债、国开债招标发行突破，推出创新创业可转债、熊猫债、住房租赁及政府和社会资本合作(PPP)资产证券化等创新品种。

2、2017年，大商所支持开展“保险+期货”试点32个，投入资金6000多万元。截至目前，已有28个实现理赔，理赔金额超过4000万元。

3、2018年1月25日，西安的两家新三板公司方元资产、楼市通网合作，成立了西部首只长租公寓产业基金，并与西安、重庆多个地产项目签署战略合作协议，引入楼市通旗下青年长租公寓品牌“E客公寓”展开深度合作。

4、据记者了解，获批在上海独立持牌的南京银行资金运营中心昨日正式揭牌开业。这也是本月初银监会4号文下发后，国内第一家开业的异地持牌银行机构。

编辑 黄子芸