2017年网贷“账单”出炉：“合规”成为关键词

3日，相信你的朋友圈已经被支付宝账单刷爆，“温暖”、“能干”、“当家”“自由”……这些年度关键词哪个最能代表你呢？回顾2017年，网贷行业发展的核心关键词无疑就是“合规”了。监管的持续加码，让这一年的网贷平台数量持续下降、现金贷整顿，行业进入深度洗牌期，同时这一年网贷行业迎来上市潮，信而富、和信贷和拍拍贷组团海外上市。多位业内人士认为，进入2018年P2P网贷行业将正式迎来备案年，行业将再次出现一波合并、转型的“大分流”，各细分领域将会开始更为激烈的良性竞争；未来在新金融领域会有大量应用型创新被开发出来，因此科技是唯一能突破泥沼的核心竞争力。

整改近收尾 细分领域竞争将加剧

2017年P2P网贷行业整改进程已进入收尾阶段，虽然网贷行业整体规模在增长，但平台数量却在逐步下降。据网贷之家统计数据显示，截至2017年12月底，网贷行业正常运营平台数量为1931家，同比减少21%；2017年全年停业及问题平台数量为645家，其中问题平台占比为33.49%，而2016年问题平台占比高达48%。

图1 各年停业及问题平台数量走势

从成交量来看，2017年投资人对P2P网贷行业的信心未减。2017年全年网贷行业成交量达到了28048.49亿元，成交量同比增长了35.9%；此外，2017年行业历史累计成交量突破6万亿元大关，单月成交量均在2000亿元以上。伴随着P2P网贷平台备案登记的陆续完成，预计2018年上半年网贷行业成交规模将趋于稳定，下半年或迎成交量新高。

图2 各年P2P网贷成交量走势

“现在到明年上半年是备案冲刺阶段，无法按期合规的平台会退出或转型，行业将出现一波合并、转型“大分流”。”人人聚财CEO许建文告诉记者，在可选择的小额分散资产范围内，各细分领域将会开始更为激烈的良性竞争。互金行业不同细分领域的成熟度，都需要有相应的条件，包括监管政策倾向、商业周期大环境、细分行业本身的特性、征信数据等基础设施。

“三农、供应链金融的机遇一定存在，但商业模式的全面成熟还需要时间打磨。”许建文表示，农村金融具有一定政策优势，以及几乎无穷的未来发展潜力，但仍需持续深耕，才能找到可持续的、能够惠及用户的金融服务方式；同样符合普惠金融定位的供应链金融，也面临小微企业经营状况不稳定、企业征信数据难、额度容易超过规定等具体问题。目前来看，车贷、消费金融这些成熟的小微细分领域，仍然是互联网金融最佳的资产选择。

收益率下降 科技将成核心竞争力

2017年，网贷行业总体综合收益率为9.45%，相比2016年下降了100个基点（1个基点=0.01%），延续了2016年整体下行的走势，但下降速度有所放缓。而放眼整个网贷行业，多数摸索出独特商业模式的平台已经扭亏为盈，2017年信而富、拍拍贷及和信贷等平台成功赴美上市，给处于“风雨”中的网贷行业打了一剂强心针。

图3 各年综合收益率走势

随着国内平台的商业模式和技术越来越成熟，部分平台为了寻求新的利润增长点，开始选择出海，开拓境外资产管理市场，将成熟的业务模式和技术理念输出。

“目前网贷平台在境外的布局，主要还是集中在东南亚地区。”陈智诚表示，相比国内，东南亚地区金融服务辐射范围及覆盖率相对较低，除了新加坡等少数国家，大部分国家的金融服务体系、能力相对原始，庞大的市场需求需要得到释放，为国内互金平台走出去提供了新战场、新前景；再者，平台通过出海、布局海外，能汲取更多不同国家、地域、人群的发展经验，再融会贯通反哺自己，做到差异化发展。

不过，出海布局也会面临许多挑战。在陈智诚看来，外汇管制风险是海外扩张中一个巨大的关键，也是目前海外扩张平台极少的核心原因。由于外汇管制，导致海内外资金资产无法流通，也就是无法把海外低成本的资金引入到国内资产，也无法让国内投资人参与到海外资产项目中。

许建文同样认为，从平台自身着眼，要面对不同用户、商业环境，再加上政策等各种客观风险，是否出海需要审慎考虑。更为重要的是，一家企业内部孵化出新业务，最优选择应该是能与现有业务产生1+1>2的化学反应，并且符合企业的内在“基因”，能够应用到平台现有的核心能力。

“技术是成败关键，毕竟技术才能突破目前的红海，进一步提升服务效率和质量，从量变形成质变。”新联在线CEO陈智诚表示，技术代表了平台的风控模型和迭代能力，而它们是金融最核心的竞争力：风险控制能力。如区块链的应用，可以解决征信孤岛、信息中心化的问题；征信技术的发展，可以形成更多维度的个人信息，为风控决策提供更多依据。“当应用型创新进入激烈竞争期，技术就是唯一能突破泥沼的核心竞争力，它会成为平台大发展的‘看家本领’”。

见习编辑 陈湛杭