柬埔寨为何对美半导体出口剧增？

图源：Khmer Times

柬埔寨半导体制造业：对汽车组装公司的依赖

柬埔寨目前没有专门的半导体前端制造（芯片研发）或后端封装公司，现有与半导体相关的产业中，大致分为两类：一类是以日本美蓓亚、泰国SVI等公司为代表的电子制造商（Electorinics Manufacturing Services，EMS)和精密零件制造商，其业务范围包括半导体制造、印刷电路板、手机零件等，例如美蓓亚生产面板和一些为大公司服务的技术设备；SVI提供从开发阶段到工业化、制造以及电子组件和子组件集成的一系列服务，但SVI经营的领域不仅在电子制造，还涉及工业控制系统、通信网络和汽车与运输等，半导体制造有时只是这些公司所营众多业务中的一个。其中，印刷电路板是半导体器件支撑和元器件链接的载体，制造精密度与半导体芯片相比相对简单，是柬埔寨很多电子厂有能力生产的商品。第二类是以福特、丰田、长城汽车等为代表的汽车组装厂，尤其是近两年海外投资频频投入，组装车辆主要供应柬埔寨国内市场。总结来说，目前柬埔寨半导体产业的产能主要体现在汽车组装和印刷电路板两个方面。

从总体出口情况来看，目前柬埔寨出口的优势领域依然在于服装、鞋类、旅行商品（Garment,Travel Goods and Footwear，GTF）板块，但机电设备出口已经成为柬埔寨继GTF板块之后出口国际市场的第二大主要商品。经济学家Dr Jayant Menon 和David Freedman认为GTF商品贸易的优势难以持续，主要由于劳动力成本的上升和脱离最不发达国家之后会失去贸易优惠，这解释了为何柬埔寨政府开始注重电子和汽车行业的发展。自2015年以来，电缆、电机、汽车零部件等电子和汽车相关的出口产值出现持续、快速增长，如电缆和电机等电子产品出口的复合年增长率达到 27%，对于印刷电路板的需求也有所上升，2019年，电子产品出口已达到约9.23亿美元。2021年前九个月，虽然GTF行业占柬埔寨商品出口的57.6%，但自行车、汽车零件、电气零件等商品的出口额从2019 年不足 10 亿美元，增至 2020 年的近 12 亿美元。到2023年上半年，柬埔寨机电设备出口额已超过15亿美元，出口总额超过110亿美元。预计到2027年，这两个板块的总出口额将增至21亿美元，柬埔寨电子和汽车领域的潜力不可小觑。

此外，柬埔寨政府也在积极发布各种计划、政策，优先发展电子和汽车领域，设立税收减免等投资激励。

2021年12月，柬埔寨经济与金融政策委员会（Committee on Economic and Financial Policy）发布的《2021-2023年经济复苏计划》中，柬埔寨政府将电子产品列为优先发展行业，尽管在2020 年，电子行业只占柬埔寨出口总额的 7%。根据该计划，柬埔寨将会重点发展相对简单的组装和分装业务，包括电缆和连接器、印刷电路板组装等。2023年1月23日，柬埔寨发展委员会（Council for the Development of Cambodia， CDC）发布了《柬埔寨电子和汽车行业的发展路线图》，确定了5个优先领域的20项关键措施，包括机构间战略和协调、人力资源和创新、基础设施、贸易便利化、优化商业和投资环境等，其战略是未来将柬埔寨打造成东南亚的汽车中心和综合电子制造商。

2021 年 10 月 15 日，柬埔寨发展委员会颁布《投资法》（Law of Investment in the Kingdom of Cambodia，LoI），根据该法的规定，符合条件的投资者可以申请基本税收优惠，投资者不仅可以免缴预付税、独立审计最低税和出口税，还可以选择根据投资性质，免征所得税三至九年，之后逐年恢复正常税额，或根据现行税收法规的规定，通过特殊折旧扣除资本支出，九年内可扣除高达200% 的特定支出。指定受惠的行业包括技术创新、研究与开发、数字工业、机械和机械工业、电气和电子工业等。工业、科学、技术和创新部国务秘书Heng Sok Kong强调，目前柬埔寨科技产业增长显着，对经济的贡献越来越大，越来越多的外国投资者对柬埔寨表现出兴趣，尤其是在工业、技术和创新领域。柬埔寨商会副会长Oknha Lim Heng也指出，机械和电气零部件出口的增长对柬埔寨科技行业来说是一个积极的信号。

根据联合国 COMTRADE 国际贸易数据库的数据，2021年柬埔寨对美国的二极管、晶体管和其他类似半导体器件出口额为 2.5689 亿美元。根据2022年一个月约2千万美元的出口量计算，这几类半导体是柬埔寨半导体出口的主要组成部分。总体而言，柬埔寨的电子元件出口量仍然较小，在2012至2016年间，柬埔寨仅生产并出口了少量无源集成电路元件、有源分立器件、和集成电路，但未生产半导体晶片和裸电路板，无源集成电路元件是最大的出口商品，占电子元件出口总额的81%，而有源分立器件的年出口额仅为 32 万美元，占电子元件出口总额的 17.6%。

目前，柬埔寨的机电公司、工厂集中在日本主导的金边经济特区（Phnom Penh Special Economic Zones，PPSEZ)，此外，十多家机电工厂设在与越南接壤的边境柴桢省巴维市附近，多数为中国台湾投资者所有。

柬埔寨为何对美国半导体出口量暴增？

2023年2月，柬埔寨对美出口的半导体芯片增长达到698%,从去年同期的2千万美元增长至今年的1.66亿美元。本文将从柬埔寨内部原因、外部地缘政治、以及半导体出口增长是否可持续三个方面分析。首先，美国市场不仅是柬埔寨半导体出口的最大目的地，同时也是柬埔寨总贸易出口的最大目的地。据OEC World的数据，2021年，柬埔寨的半导体器件出口额为 2.52 亿美元，是全球第 28 大半导体器件出口国，其中，有2.34亿美元的半导体器件全部出口到美国，占比高达92%。

其次，随着柬埔寨经济和人均收入的增长，柬埔寨的汽车市场在未来五年将出现前所未有的增长，原本以二手汽车为主（70%～80%）的市场也在逐步增加对于新车的需求。根据全球消费电子研究所的数据，东盟是全球增长最快的消费电子市场，预计到 2025 年将达到 1.4 万亿美元。2022年，福特公司投资 2100 万美元在菩萨省的克拉科尔经济特区建立了一家汽车组装厂，预计每年组装9000辆车；截至目前，日本品牌丰田、五十铃，中国品牌东风、一汽、长城汽车等品牌的汽车组装厂都已获批，投资额在几百至几千万美元之间，长城汽车更是中国国内为数不多的自己投建芯片半导体的车企。这些投资不仅反映了柬埔寨新投资法的积极影响，也证明柬埔寨国内的汽车市场有更大的需求。同样，柬埔寨汽车本土制造产业加大了对芯片的需求，向本土半导体制造发出了积极信号。

第三，自2020年疫情以来，外部芯片供应的中断，也在加快柬埔寨布局本土半导体制造供应链的步伐。例如，柬埔寨政府在此期间发布的《2021-2023年经济复苏计划》、《投资法》等，都将电子产品和汽车列为优先发展行业，给予最大支持。亚洲开发银行发布的报告显示，2020年上半年，柬埔寨来自欧洲和北美的订单大幅下降，导致约三分之一GTF工厂关闭，但自行车和电子产品生产的增长推动柬埔寨2020年上半年非服装出口同比增长30.3%。

第四，由于美国对中国半导体行业的种种限制，许多美国企业都在寻找代替市场和在中国以外的地区建立半导体工厂的机会（China Plus One Strategy）。对于柬埔寨和其他东南亚国家来说，这不仅意味着加入全球半导体供应链，也关系到能否推动经济发展、创造大量新的就业机会，所以这些国家都在竞相提供补贴、税收减免政策，以吸引企业在本国投资、建立工厂，如英特尔于2021年在越南投资15亿美元建立半导体工厂，并且计划继续加大投资。迄今为止，柬埔寨虽然还没有已经建成的芯片大厂，但柬埔寨工业、科学、技术和创新部国务秘书Heng Sok Kong表示，来自中国、韩国、印度的三家国际公司正在研究洽谈在柬埔寨设立芯片制造厂的可能性，尤其是韩国芯片与集成技术中心（The Chip and Integration Technology Center，CITC）近期正在计划设立一家向三星供货的芯片制造厂，甚至有与柬埔寨政府签署半导体谅解备忘录的可能性。

柬埔寨对美出口半导体的增长能否持续？

柬埔寨半导体行业目前最大问题是对于进口半导体（如半导体晶片、裸电路板）的依赖。如汽车行业专家 Voeut Voeun 所言，柬埔寨不生产芯片和半导体，其汽车行业仍然完全依赖全球半导体供应链。所以在疫情前中期，由于芯片严重短缺，柬埔寨的汽车行业几乎停产，虽然汽车行业只消耗了全球半导体制造量的10%，然而由于半导体在现代汽车中的重要性，其依赖程度是巨大的。2021 年，柬埔寨进口了 2.03 亿美元的半导体器件，成为全球第48大半导体器件进口国。柬埔寨内大多数机电（Electrical & Electronics, E&E）公司都使用国外投入品，主要来自中国、日本和泰国，只有极少数公司从国内供应商采购原材料，主要因为电子元件（包括半导体晶片、集成电路、有源分立器件、无源集成电路元件、和裸电路板）的制造和组装需要较高的技术和技术人员，柬埔寨国内的条件限制导致其半导体生产难以达到市场要求的标准，这不仅表明柬埔寨国内企业在机电价值链中的作用有限，也侧面印证了国内半导体元件生产和供应能力严重不足、缺乏熟练劳动力、管理人才和工程师、部门集群战略（如经济特区）、高水电、通关成本等问题。

柬埔寨近两年来和多个国家签署了贸易协议，包括批准了《中国-柬埔寨自由贸易协定》、与韩国签署《柬埔寨-大韩民国自由贸易协定》、还柬埔寨作为东盟的一员，于2021年正式加入《区域全面经济伙伴关系协定》（Regional Comprehensive Economic Partnership，RCEP)。

然而，虽然这些协定大多是与亚洲国家签署，柬埔寨对发展亚洲区域进出口的重视也不可否认，但这并不意味着柬埔寨对美出口半导体有更多不稳定性，相反，柬埔寨一直在寻找外交关系多元化、与美国建立更多联系，美国虽然是柬埔寨的第一出口国，两国的贸易协议却要回溯至2006年的《美国-柬埔寨贸易与投资框架协定》（TIFA），此后并没有签署新的协议，CISI报道称，2022年柬埔寨政府一直在寻求加入印太经济框架（Indo-Pacific Economic Framework， IPEF）的机会，当时的首相Hun Sen还曾经到访白宫，虽然最终没有成功加入IPEF，这依然表明柬埔寨未来与美国发展贸易往来、加强联系、多元化外交关系的决心。

柬埔寨作为最不发达国家，享有进入全球多个发达市场的关税优惠，与东盟其他成员国签署的《东盟自由贸易区协定》（AFTA）也使得柬埔寨与邻国进行贸易时商品的关税都非常低，加上国内大环境处于劳动力成本低、教育水平迅速提高的阶段，柬埔寨的投资市场十分有利。但由于半导体生产行业尚处于起步阶段，东南亚区域也已经存在几个成熟的半导体市场，半导体制造公司是否愿意在柬埔寨开辟新的市场仍是一个未知数。

结语

柬埔寨对美半导体出口暴增，主要有四点原因：从国内而言，美国一直以来是柬埔寨外贸包括半导体出口的最大目的地，同时国民收入提升、对汽车的需求增加，导致国内汽车组装行业也在飞速扩张；从外部局势来看，此前海外半导体供应链中断加速了柬埔寨国内相关产业的发展步伐，而美国半导体企业寻找东南亚代替市场，给了柬埔寨加入全球半导体供应链的机会，目前有至少三家外资企业洽谈在柬埔寨设立芯片制造厂的可能性。与此同时，尽管柬埔寨未加入美国主导的、目前以供应链协调为主的印太经济框架，但柬埔寨对于出口多元化、发展与美国的贸易关系依然十分重视，未来柬埔寨对美半导体的出口是否具备可持续性，需要持续观察柬埔寨是否能吸引到外部投资以及如何处理与美国的贸易关系。

参考文献

1.‘A brief overview of the Cambodian economy’, Embassy of the Republic of Belarus in Socialist Republic of Vietnam,https://vietnam.mfa.gov.by/en/exportby/camobz/cameco/

2.‘About SVI PCL (SVI.BK),Reuters,https://www.reuters.com/markets/companies/SVI.BK/

3.‘Cambodia Exports of diodes, transistors and similar semi-conductor devices to United States’, Trading Economics,https://tradingeconomics.com/cambodia/exports/united-states/semiconductor-devices-light-emit-diodes

4.‘Cambodia eyes key role in electronics, auto hubs in South-east Asia’, Asian News,https://asianews.network/cambodia-eyes-key-role-in-electronics-auto-hubs-in-south-east-asia/

5.‘Cambodia in the Electronic and Electrical Global Value Chains’, Cambodia Development Resource Institute,https://cdri.org.kh/storage/pdf/wp119e_1617247939.pdf

6.Cambodia Pack’, SCB Economic Intelligence Centre,https://www.scbeic.com/th/detail/file/product/1843/ea4mcvy1ev/Cambodia_EIC_20150526-V2.pdf

7.‘Cambodia’s auto sector now out of semiconductor crisis’, Khmer Times,https://www.khmertimeskh.com/501291772/cambodias-auto-sector-now-out-of-semiconductor-crisis/

8.‘Cambodia Science, Technology & Innovation’, Ministry of Industry, Science, Technology & Innovation,https://www.misti.gov.kh/public/file/202109071631003296.pdf

9.‘Cambodia's election results expected to further bolster domestic stability and enhance China-Cambodian relations’, Global Times,https://www.globaltimes.cn/page/202307/1294893.shtml

10.‘Cambodia: New Investment Law Enacted’, Library of Congress,https://www.loc.gov/item/global-legal-monitor/2021-12-06/cambodia-new-investment-law-enacted/

11.‘Cambodia’s Law on Investment: What Foreign Investors Need to Know’, ASEAN Briefing,https://www.aseanbriefing.com/news/cambodias-law-on-investment-what-foreign-investors-need-to-know/

12.‘Cambodia to engage private players to develop vibrant electronics sector’, Khmer Times,https://www.khmertimeskh.com/501064586/cambodia-to-engage-private-players-to-develop-vibrant-electronics-sector/

13.‘Countries Compete to Lure Manufacturers From China’, the Wall Street Journal,https://www.wsj.com/articles/countries-compete-to-lure-manufacturers-from-china-adf46d9a

14.‘Economy’, Britannica,https://www.britannica.com/place/Cambodia/Demographic-trends#ref52459

15.‘Four Asian nations, including Cambodia lead US chip diversification move’, Khmer Times,https://www.khmertimeskh.com/501269708/four-asian-nations-including-cambodia-lead-us-chip-diversification-move/

16.‘How Industry 4.0 can boost Cambodia’s economy after COVID-19: Opportunities for industrial upgrading and equitable development’, Cambridge Industrial Innovation Policy,https://www.undp.org/sites/g/files/zskgke326/files/migration/kh/UNDP_KH_How-Industry-4.0-can-boost-Cambodia-economy_23Nov2021_final.pdf

17.‘India, Vietnam, Thailand and Cambodia are the top suppliers of semiconductor shipments to the United States’, Tech News Space,https://technewsspace.com/india-vietnam-thailand-and-cambodia-are-the-top-suppliers-of-semiconductor-shipments-to-the-united-states/

18.‘Semiconductor Devices in Cambodia’, OEC World,https://oec.world/en/profile/bilateral-product/semiconductor-devices/reporter/khm

19.‘Special Briefing: Law on Investment’, Council for the Development of Cambodia,

https://www.khmersme.gov.kh/wp-content/uploads/2022/01/20220112-EN-Special-Briefing-on-the-Law-on-Investment.pdf

20.‘Spotlight - Cambodia and Laos: August 1, 2022’, Center for Strategic and International Studies,https://www.csis.org/blogs/latest-southeast-asia/spotlight-cambodia-and-laos-august-1-2022

21.‘Suggestions and Major Items for Industrial Policies in Cambodia’, Open JICA Report,https://openjicareport.jica.go.jp/pdf/12082871_02.pdf

22.‘The Strategic Framework and Programs for Economic Recovery in the Context of Living with COVID-19 in a New Normal 2021-2023’ the General Secretariat of Committee on Economic and Financial Policy,https://data.opendevelopmentmekong.net/library_record/strategic-framework-and-programs-for-economic-recovery-and-to-promote-cambodia-s-economic-growth-in

23.‘Update on Investment Law in Cambodia (Apr 2022)’, BNG Legal,https://bnglegal.com/index.php/update-on-investment-law-in-cambodia/

24.‘柬埔寨福特汽车组装厂投产 年产9000辆’,柬中时报,https://cc-times.com/posts/18285

25.‘投资额1560万美元 中国品牌汽车将在柬埔寨组装’,网易新闻，https://www.163.com/dy/article/HA87JR0A0512DAHC.html

26.‘តើឧស្សាហកម្មផ្នែកគ្រឿងបង្គុំអេឡិចត្រូនិកអាចជំនួសវិស័យកាត់ដេរឬយ៉ាងណាក្នុងការទ្រទ្រង់កំណើនសេដ្ឋកិច្ចនាអនាគត?’, Cambonomist,https://cambonomist.com/news/can-the-heavy-handed-industry-sector-help-shortcuts/

27.‘វិស័យអេឡិចត្រូនិកត្រូវបានរាជរដ្ឋាភិបាលកម្ពុជាកំណត់គោលដៅបង្កើនការនាំចេញឱ្យបាន១៦០០លានដុល្លារ(Video inside)’,ភ្នំពេញ/Fresh News Asia,https://m.freshnewsasia.com/index.php/en/business/275690-2023-01-27-10-28-57.html

28.‘កម្ពុជាមានមហិច្ឆតាក្លាយជាមជ្ឈមណ្ឌលផលិតរថយន្តនិងគ្រឿងបង្គុំអេឡិចត្រូនិក’, Post Khmer,https://www.postkhmer.com/business/2023-01-25-0945-246255.html

29.‘ឯកឧត្តមប៉ានសូរស័ក្តិរដ្ឋមន្ត្រីក្រសួងពាណិជ្ជកម្មអញ្ជើញជាអធិបតីក្នុងពិធីសម្ពោធដាក់ឱ្យដំណើរការអគារតាំងលក់រថយន្តទំនើបរបស់ក្រុមហ៊ុនGREAT WALL MOTOR CAMBODIAដែលនាំចូលដោយក្រុមហ៊ុនវ័នរ៉ូដគ្រុប(ONEROAD GROUP)’，Moc Gov,https://www.moc.gov.kh/news/864

30.ធនាគារអភិវឌ្ឍន៍អាស៊ី៖សេដ្ឋកិច្ចកម្ពុជាឆ្នាំ២០២០មានភាពល្អប្រសើរជាងមុននៃផលិតកម្មវិស័យកសិកម្មនិងការកើនឡើងនៃការនាំចេញផលិតផលមិនមែនសម្លៀកបំពាក់‘, Ministry of Information,https://www.information.gov.kh/articles/14944

31.‘ចិននិងកូរ៉េកំពុងសិក្សាបង្កើតរោងចក្របច្ចេកវិទ្យាទំនើបៗនិងផលិតបន្ទះឈីបនៅកម្ពុជា’, Construciton and Property,https://construction-property.com/korean-and-chinese-companies-studying-to-set-up-technology-factories-in-cambodia/

32.‘Minebeaពង្រីកការវិនិយោគដល់$១០០លាន’, Open Development Cambodia,https://opendevelopmentcambodia.net/km/tag/electronics-manufacturer/#!/story=post-100115

33.‘ចិននិងកូរ៉េកំពុងសិក្សាបង្កើតរោងចក្របច្ចេកវិទ្យាទំនើបៗនិងផលិតបន្ទះឈីបនៅកម្ពុជា’, Construction & Property,https://construction-property.com/km/korean-and-chinese-companies-studying-to-set-up-technology-factories-in-cambodia/

34.‘ចិនកូរ៉េឥណ្ឌាកំពុងសិក្សាបង្កើតរោងចក្រផលិតបន្ទះឈីបនៅកម្ពុជា’, kampucheathmey,https://www-kampucheathmey-com.translate.goog/local-news/557226?_x_tr_sl=km&_x_tr_tl=zh-CN&_x_tr_hl=zh-CN&_x_tr_pto=sc

35.‘ក្រុមហ៊ុនIntelដាក់លុយវិនិយោគ១,៥ពាន់លានដុល្លារផលិតបន្ទះឈីបនៅក្នុងប្រទេសវៀតណាម’, Tech News,https://tech.sabay.com.kh/article/1346798

作者：胡瀚之

编辑：朱苏衡

责编：邹明蓁

海国图智研究院（Intellisia Institute）是中国第一批独立的新型社会智库之一。海国图智专注于国际问题研究，并主要聚焦中美关系、中国外交、风险预测、新科技与国际关系等议题，致力于通过书目与报告的出版、学术与社会活动的组织、研究项目的承接和开展等形式为政府、企业、媒体、学界、社会公众提供知识资源，以帮助其更好地“开眼看世界”，了解中国与世界的关系，为其对外事务提供战略见解和政策解决方案。

更多智库文章