股市特别报道丨首批新型浮动费率型基金成立，市场将迎超百亿元资金

首批拿到批文的26只新型浮动费率基金中，已有13只率先宣布成立，合计募集规模超过126亿元。其中部分产品净值出现波动，意味着基金经理已经开始建仓。业内提议后续将新型浮动费率基金的创设进一步拓展至债券类产品。

根据最新公告，首批26只拿到批文的新型浮动费率基金中，包括华夏瑞享回报混合、汇添富均衡潜力优选混合、博时卓睿成长股票等基金在内，已有13只基金宣布成立，合计募集资金接近126.01亿元。具体来看，东方红核心价值混合发行规模达到19.91亿元，易方达成长进取混合、平安价值优享混合的发行规模均超过10亿元；银华成长智选混合、天弘品质价值混合、嘉实成长共赢混合的发行规模均超过9亿元。

另外，交银瑞安混合与南方瑞享混合均在日前宣布结募。渠道数据显示，前者募资规模超15亿元，后者募资规模大概率超过10亿元。根据中欧大盘智选混合发起最新公告，其募集截止日从原定的2025年6月30日，提前至2025年6月23日。首批新型浮动费率基金中，景顺长城成长同行、工银泓裕回报等正在发行中，且即将于近期结募。

同花顺数据显示，部分已成立的新型浮动费率基金净值出现了波动。东方红核心价值混合A的最新复权单位净值为0.9926元，嘉实成长共赢混合A、易方达成长进取混合A等净值也出现小幅波动，基金经理已开始动手建仓。

截至目前，交银施罗德、东方红资管、天弘基金、博时基金、中欧基金等多家公募机构已发布公告，宣布拟自购旗下发行的新型浮动费率基金，涉及真金白银超1亿元。

中信证券首席经济学家明明表示，此次新型产品创设体现了鼓励长期持有与基金费率与业绩深度绑定的双重导向，也标志着基金行业对收费模式的探索和实践迈出全新篇章。新型浮动费率基金产品的管理费率将由投资者对产品的持有期限与产品业绩表现综合决定，且管理费率的升档幅度明显小于降档幅度；产品各自跟踪的业绩基准略有不同，但均对标主流宽基指数，整体呈现“A股+港股+债券”配置结构。

展望未来，明明认为，过去两年以来公募基金行业费率压降卓有成效，截至今年一季度末行业内各类型基金产品加权管理费率较2022年末水平大幅下行；但对比海外市场，我国基金行业费率仍有更大的下行空间，也提示后续对于费率改革和产品创新的实践仍未结束。“对于新型浮动费率基金的创设，后续管理人可进一步拓展至债券类基金，固收+类产品或是优先发展对象。”

华宝证券分析师王骅指出，考虑到新型浮动管理费产品“非对称”的收费方式，未来业绩比较基准在产品中的重要性显著提升，甚至可以理解为投资者是在为基于某个指数的“增强收益”付费。作为产品重要的标签，未来基准的选择可能考虑以下几点，包括指数代表性、指数与基金经理投资策略的适配程度，以及基金公司内部差异化。