股市特别报道丨汇金、证金依旧稳健持仓 业内建议甄选“新核心资产”

中央汇金、证金公司去年四季度以来的持仓较为稳健，并无显著变化。展望后市，业内预计A股市场估值重构机会较大，建议甄选出“新核心资产”。

据Wind数据，截至记者发稿时统计,去年末证金公司持股中，中国石化、交通银行、紫金矿业、中国神华、中国平安等12家公司环比与同比的持仓数据均无变化；中央汇金对中国平安、中国石化、东方财富、中国神华、中煤能源等15家公司环比与同比的持仓数据也均无变化。

进入今年以来，部分公司提前披露了当前最新的大股东持仓数据情况。从“国家队”现身大股东名单的情况看，中央汇金、证金公司继续维持稳健。与去年三季度末重仓数据相比，中央汇金对内蒙华电、顺发恒业、中恒集团的持股数未发生变动；作为大股东的证金公司对复星医药的持股数也未发生变动。

此前，财政部将中国信达、中国东方、中国长城三大资产管理股份有限公司及证金公司的部分股权，无偿划转至中央汇金，划转完成后，中央汇金对以上三家资产管理公司的持股比例分别为58%、71.55%、73.53%，同时控股证金公司66.7%的股权。对此，市场普遍预期是为券商行业的并购整合埋下了伏笔。有分析师预计，未来A股的慢牛格局可能由汇金主导，“国家队”资金将成为市场稳定的压舱石。

对于后市，中信证券首席分析师陈果称核心资产有望迎来春天。随着政策在科技、供给侧和促消费三大领域的推进和发力，信心修复将从科技领域逐步扩散到经济领域。海外扰动虽然是市场在春季的最大一次挑战，但也是信心全面修复的试金石。“一方面，中国的新赛道在萌芽，具备千亿美元市值潜力的新核心资产在扩容，同时传统赛道龙头当中约有30%的公司陆续出现经营拐点；另一方面，港股的行情还在早期，而前期相对滞涨的A股核心资产正加速出清，未来GARP策略或接力极致弹性策略，中国的核心资产有望迎来春天。”

银河证券策略分析师杨超表示，国内经济处于新旧动能转换的转型期，新质生产力加速发展叠加一系列政策提振，A股市场估值重构机会较大。随着存量政策加快落实，一揽子增量政策加力推出，国内经济基本面有望逐步改善，在中长期资金加速入市背景下，市场运行趋于稳定，投资者信心将进一步增强。

具体配置上，陈果建议投资者沿着科技创新推动产业价值重构、供给侧改革引导行业供需出清以及制度优化释放消费潜能三个视角，从科技、工业和消费板块中甄选出“新核心资产30”组合，作为春季的配置重心。在信心全面修复后，“好公司”与“普通公司”之间的分化将远远超过“好行业”与“普通行业”之间的分化。

杨超表示，投资者可关注基于自主可控逻辑与发展新质生产力要求的科技创新主题，或是扩大内需导向下的“两重”和“两新”主题；继续看好安全边际较高的红利板块，可重点关注央国企。