股市特别报道丨政策暖风“吹”升分红意愿 A股年内现金分红总额近2.4万亿元

在新“国九条”和分红新规的推动下，A股上市公司分红积极性提高，年内现金分红金额创历年之最，接近2.4万亿元。百余家A股公司迎来上市后的首次分红。

Wind数据显示，截至目前，今年以来有3972家上市公司实施现金分红，分红总金额接近2.39万亿元，创下历史新高。这得益于新“国九条”和分红新规的推动。龙头公司年内普遍实施了大手笔分红。据Wind数据（公司口径下除息日在指定区间内的现金分红总额），工商银行、建设银行年内实施的现金分红超过千亿元；中国移动分红总额接近980亿元，中国石油、农业银行分红超800亿元；中国银行、贵州茅台、中国海油分红超600亿元；招商银行、中国神华、中国平安、中国石化分红超400亿元。还有交通银行、中信银行等22家A股公司年内分红超百亿。

今年4月新“国九条”强调“推动一年多次分红、预分红、春节前分红”，强调“对多年未分红或分红比例偏低的公司，限制大股东减持、实施风险警示”，对分红不积极的公司进行限制。随后

沪深交易所发布了相应征求意见稿，细化了相应落实措施并对配套业务规则进行了修订；其中针对现金分红的监管措施有：对分红不达标采取强约束措施，重点是将多年不分红或者分红比例偏低的公司纳入“实施其他风险警示”（ST）的情形；积极推动上市公司一年多次分红，两大交易所要求上市公司综合考虑未分配利润、当期业绩等因素确定分红频次，并在具备条件的情况下增加分红频次，稳定投资者分红预期。

值得注意的是，除常规的季度分红、中期分红外，上市公司还出现了特别分红的案例。例如，中山公用、国元证券本月就发布了特别分红方案，前者拟派现5.14亿元，后者拟派现2.62亿元。

有业内人士称，证监会新规进一步推动分红水平提升，督促上市公司持续分红，提高现金分红的稳定性和可预期性，更加有效保护投资者特别是中小投资者合法权益。而上市公司重视投资者回报，也能向投资者传递积极信号，有助于稳定市场预期。并建议关注历史分红比例较高、分红规模增长幅度较大的行业，预计盈利能力改善幅度较大、现金流稳定、资本开支波动较低的上市公司有望进一步提高分红比例、增加分红频次，具备一定分红潜力。

海通证券研究所分析师涂力磊认为，过去三年，红利资产受到资本市场追捧。对于红利资产/个股的选择上，他主要注重三个标准：第一，稳定的经营利润和盈利能力是红利资产的基础条件；第二，现金流质量，净利润能否完全转化为真实现金流或仅仅是停留在报表层面上的应收账款成为衡量企业分红可持续性的重要标准；第三是企业分红意愿，不同企业分红意愿的差别会决定该红利资产股息率的高低。除像煤炭、钢铁、金融、交运等已经具备稳定分红历史的传统红利策略行业外，他认为物业板块作为轻资产、现金创造力强且新兴形成的上市板块，同样具有稳定向好且可持续分红能力，是值得关注的潜在红利策略行业。