财报透视｜三季度净利掉头向下！传音控股经营性现金流大降，专利纠纷悬顶

10月28日晚间，“非洲手机之王”传音控股(688036)发布2024年三季度报告，公司前三季度实现营业收入512.52亿元，同比增长19.13%；归母净利润为39.03亿元，同比增长0.50%；基本每股收益为0.93元，同比下降28.36%。

第三季度净利掉头向下

经营性现金流降近九成

今年上半年，传音控股交出了一份营收净利双增长的成绩单，但到了第三季度，公司归母净利润掉头向下。公司第三季度实现营业收入166.93亿元，同比下降7.22%；归母净利润为10.51亿元，同比下降41.02%；扣非净利润为8.2亿元，同比下降52.72%；基本每股收益为3.46元，降幅达57.92%。

对于归母净利润和扣非净利润的大幅下滑，传音控股解释称主要受市场竞争以及供应链成本综合影响，2024年第三季度收入及毛利率有所下降，毛利额同比减少所致。

此外，传音控股经营活动产生的现金流量净额同比大降89.10%，年初至三季度末为12.41亿元，在上半年末一度降至-13.92亿元。传音给出的理由均为，公司报告期购买商品、接受劳务支付的现金较上年同期增长较大所致，增长原因主要由于公司采购付款有一定的账期，2024年1-9月到期的采购款较大，付款同比增长较多。

据悉，在传音控股所在的消费电子行业，存货是一个重要的指标。根据三季报资产负债表，该公司的存货为112.37亿元，较上年同期87.67亿元增长了28.17%；应收账款同比增加34.24%至28.03亿元；货币资金也由上年同期的159.28亿元下降至130.17亿元。这意味着，传音控股2024年前三季度账面上可用的现金减少的同时，压货程度也有所加重。

与高通专利纠纷悬顶

10年财务负责人今年遭留置

据官网介绍，深圳传音控股股份有限公司于2019年在上海证券交易所科创板上市，旗下拥有新兴市场知名手机品牌TECNO、itel及Infinix，有着“非洲手机之王”之称。据IDC全球手机季度跟踪报告，2023年，传音在非洲、巴基斯坦、孟加拉国、菲律宾智能机出货量排名第一，印度智能机出货量排名第六。

值得一提的是，传音控股今年第三季度初期遭高通指控，公司旗下绝大部分产品仍未获得许可。

具体来看，高通7月12日在印度德里高等法院起诉传音控股集团侵犯四项非标准基本专利。高通表示，传音公司在其产品中使用了高通公司的专利技术，这些高通公司的无线通信标准技术以及在其他领域的专利技术，帮助传音公司成为全球销量排名前五的智能手机厂商之一。目前诉讼尚未有结论。

有业内人士分析，按照2023年传音控股超600亿元营业收入计算，高通专利授权费若按手机售价比例的3%至5%提取，那么该公司或将面临高通20亿元左右的专利费用。

高管方面，传音控股财务负责人肖永辉今年被实施留置后又解除。

9月6日，传音控股披露，肖永辉因涉嫌违法，于当日收到丹东市振安区监察委员会签发的《留置通知书》和《立案通知书》，被采取留置措施及立案调查。9月17日，传音控股公告称，丹东市振安区监察委员会已解除对肖永辉的留置措施，肖永辉已能正常履行财务负责人职责。

年报显示，肖永辉于1969年出生，曾在江西庆江化工厂、宁波波导股份(600130)有限公司等公司任职，2014年1月至今在传音控股担任财务负责人。2023年从公司获得的税前报酬总额超385万元。

二级市场上，截至28日收盘，传音控股收跌0.85%报89.53元/股，最新市值1020.96亿元，近10天累计下跌17%。