财报透视｜高中档酒卖不动了？口子窖业绩有点"辣"眼睛，三季度净利下滑近三成

口子窖（603589）10月28日午间发布三季度报告，报告显示，公司在2024年三季度的营业收入为11.95亿元，同比下降22.04%；归属于上市公司股东的净利润为3.62亿元，同比下降27.72%。归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为3.37亿元，同比下降32.34%。

对于公司三季度扣非净利32.34%的降幅，三季报解释，主要系本报告期营业收入减少所致。

公司前三季业绩方面，三季报显示，2024年前三季度，公司实现营业收入43.62亿元，同比下降1.89%；归属于上市公司股东的净利润为13.11亿元，同比下降2.81%。前三季公司经营活动产生的现金流量净额为3.58亿元，同比下降13.96%。

口子窖此前于8月29日披露的2024年半年度报告显示，2024年上半年，公司实现营业收入31.66亿元，同比增长8.72%；归母净利润9.49亿元，同比增长11.91%；扣非净利润9.3亿元，同比增长11.50%。这意味着，公司上半年的业绩增长态势，未能在三季度得以良好延续。

记者并注意到，口子窖今日同时发布的2024年第三季度经营数据公告显示，前三季度，尽管公司的低档白酒销售收入取得了高达44.47%的骄人升幅，但公司高档白酒前三季销售收入同比下滑3.09%，中档白酒销售收入同比下滑27.36%。

记者简单计算发现，从高档白酒看，公司前三季同比上年前三季销售收入减少1.31亿元；从中档白酒看，公司前三季同比上年前三季销售收入减少1839万元；低档白酒虽然同比多卖了2798万元，但远远无法弥补高中档白酒的“损失”。盈利空间更大的中高档白酒销售下滑，这可能是造成公司三季报相较以往有点”辣”眼睛的重要原因。

口子窖今日发布的2024年第三季度经营数据公告还显示，按照区域来看，公司前三季省内、省外销售均有不同程度下滑，合计下滑幅度为2.78%。

对于目前白酒行业的形势，平安证券曾有报告指出，白酒消费步入淡季，基本面环比变动不大，整体仍略有压力。受消费大环境影响，预计三季度白酒企业整体业绩增速或环比二季度降低。