IPO雷达｜泰盈科技跨越太平洋的资本之旅“波折重重”：从纳斯达克退市，回A股IPO“折戟”

5月13日晚，上交所发布关于终止对泰盈科技集团股份有限公司首次公开发行股票并在主板上市审核的决定。因泰盈科技集团股份有限公司及其保荐人撤回发行上市申请，根据《上海证券交易所股票发行上市审核规则》第六十三条的有关规定，上交所终止其发行上市审核。

泰盈科技拥有一个强大的 ” 朋友圈 “：牵手阿里巴巴、中国移动……

公开资料显示，泰盈科技成立于2007年12月，公司注册地位于山东省泰安市。主营业务系为合作企业提供客户服务整体解决方案、呼叫中心运营外包、电商后台运营外包、呼叫中心及电商后台人才培训、营销服务外包、企业云客服等核心外包服务，归属于软件和信息技术服务业。

公司官网介绍称，泰盈科技是中国呼叫中心及电商后台服务外包行业领跑者，与国内外互联网、电子商务、通信、金融、物流、制造业等行业中的近100家领先企业建立了战略合作关系。记者根据公司此前年报发现，泰盈科技拥有一个强大的 ” 朋友圈 “，客户群体中不乏阿里巴巴、中国移动、中国电信、建设银行、字节跳动、美团、京东、顺丰、滴滴等多家行业头部企业。

2019年至2022年上半年，阿里巴巴为泰盈科技的第一大客户，销售占比分别为 22.36%、19.28%、15.55%、15.19%，前五大客户合计营业收入占比分别为 63.17%、 60.85%、58.37%、55.10%。

一场跨越太平洋的资本之旅“波折重重”：从纳斯达克退市，回A股IPO遇阻

2015年12月21日，泰盈科技曾在纳斯达克主板上市，成为国内呼叫中心外包领域率先登陆国际资本市场的企业。当时，泰盈科技的首发价格4美元/股，总计发行240万股，占发行后公司总部本的13.1%，募集资金960万美元。

上市之后，泰盈科技业绩稳步增长。数据显示，2016年至2018年，公司分别实现营收7273.17万美元、8897.18万美元、1.41亿美元，对应净利润分别为827.73万美元、877.35万美元、1609.25万美元。

2018年，泰盈科技有了私有化回A股的打算。当年11月11日，泰盈科技公告称，由泰盈科技董事局主席王志利及基岩资本组成的买方团计划以每股16美元的价格收购所有公开发行的股票。此后，经历数年运作以及基岩资本退出买方财团等事件，2021年7月6日，泰盈科技最终完成与母公司泰盈集团及泰盈国际（合并公司）的合并，公司将成为母公司的全资子公司，并从纳斯达克交易所退市。最终退市时，每股现金对价约6.50美元。

公司股份对应的表决权高度集中

据申报材料显示，公司控股股东为泰盈安瑞控股（海南）有限公司，实际控制人为王志利。截至招股说明书签署日，王志利直接持有泰盈安瑞59.00%股份并担任泰盈安瑞董事长，能够实际支配泰盈安瑞的经营决策，通过泰盈安瑞控制公司88.58%股份对应的表决权。同时，王志利系众仁投资、众杰投资、众嘉投资、众润投资的普通合伙人兼执行事务合伙人，通过众仁投资、众杰投资、众嘉投资、众润投资分别控制公司3.41%、0.37%、0.45%、0.52%股份对应的表决权。

2021年12月1日，泰盈安瑞、王志利与海南英光及其执行事务合伙人齐玉香签署《一致行动协议》，确认自协议签署日起，泰盈安瑞、王志利与海南英光及其执行事务合伙人齐玉香在涉及公司的各项重大事项决策上均保持一致行动、共同决策。如经充分协商无法就重大事项达成一致意见，以泰盈安瑞、王志利的意见作为最终意见。通过《一致行动协议》，王志利能够实际支配海南英光持有的公司6.67%股份对应的表决权。综上所述，王志利能够直接或间接控制公司100.00%股份对应的表决权。

回A股IPO 原拟募资8.96亿元

据申报材料显示，泰盈科技原拟在上交所主板发行股票数量不超过66,496,334股，不低于发行后总股本的25.00%，全部为新股发行，不涉及老股转让。公司拟募集资金约8.96亿元，用于运营中心建设项目、总部及研发中心项目、补充流动资金项目。

泰盈科技业绩稳步增长 应收账款却占比增大

招股书显示，泰盈科技在运作从纳斯达克退市，回A股IPO的这几年，业绩稳步增长。2019年至2021年以及2022年上半年，泰盈科技实现营业收入分别约为10.85亿元、14.5亿元、19.04亿元、10.85亿元；对应实现归属净利润分别约为6132.89万元、1.25亿元、1.4亿元、7666.97万元。

与此同时，应收账款占比也逐渐增大。2019年至2022年上半年，泰盈科技的应收账款账面价值分别为3.04亿元、4.16亿元、5.57亿元、5.84亿元，占当期总资产的比例分别为49.10%、49.26%、50.22%、51.47%。