新能源行业蕴含巨大成长空间

在今年以来的冲高回落行情中，新能源行业是资金关注的焦点，也是市场分歧最大的领域。随着股指持续震荡，投资者该如何判断新能源板块的投资价值及介入时机选择？记者近日采访了多位机构投资者。

周期拐点显现应满帆

怎样看待新能源板块的投资机会？

鹏华新能源精选混合基金的拟任基金经理张宏钧认为，技术迭代带来的成本下降和产品升级为新能源行业孕育了巨大的成长空间，从0到1再到10的演进，这是长期贝塔收益的来源，也是配置这个行业坚实的后盾。抓住其中确定性的成长方向，也就抓住了新能源行业的舵轮。

“我们对新能源行业属性的理解是典型的周期成长性。这个行业的公司既要靠自我奋斗，也身处于产能周期和技术周期之中。”张宏钧分析，一个复合增长超过30%的新兴行业，波动无法避免，但周期波动不可怕，恰恰相反，周期性孕育了更强的爆发力，一旦确认周期拐点显现，就是应该满帆的时刻。

前海开源基金的首席经济学家杨德龙表示，他重点看好三大方向的龙头股，即大消费、新能源和科技互联网巨头。为什么会选择这三大领域？好的行业需要符合三个条件：一是朝阳行业，而不是重工业、金融地产这样的传统行业；二是有行业壁垒；三是行业有积累。新能源行业就符合这样的要求。

长期业绩增长消化短期估值压力

作为上一轮行情的明星板块，新能源个股整体涨幅惊人，在上半年的回落过程中震荡幅度也较大。那么投资者该怎样判断合适的介入时点？

长城基金权益投资部基金经理廖瀚博表示，目前新能源板块中，多数个股，特别是优质个股的估值是相对偏贵的，所以短期的走势确实有一定不确定性。但是以两到三年维度看，行业保持快速增长，公司业绩增长可以消化当前估值。总体而言，新能源板块的个股，短期看静态估值偏贵，长期看依然有投资价值。

鹏华基金的基金经理张宏钧认为，新能源是一个未来10年、20年有很大发展空间的行业，其中一些优秀公司如果放到5-10年来看.现在还处于起步阶段，发展空间足够大。从交易的角度来讲短期估值高肯定会有一些风险，但是这种风险如果从长远角度来看正体现了精选的意义，即要挑选到行业里面确实能长大的企业然后长期持有。

寻找竞争优势突出的龙头企业

投资过程中，机构投资者将重点布局新能源行业哪些细分赛道？

长城基金的廖瀚博表示，不管是新能源汽车，还是光伏发电，都是清洁能源替代传统能源，渗透率持续提升的过程。在这个过程中，光伏走过的历程更长，现在到了全球平价的阶段，叠加储能成本降低，未来光储一体将成为重要的能源形式。电动车，经历十五年的发展，现在到了成长期，渗透率的提升将显著快于前面的萌芽期。在投资过程中，我们更看好竞争优势突出、在产业链中有定价权的企业。另外，随着新技术的不断推出，也会给行业带来革命和进步，我们会持续关注这些新的投资机遇。

鹏华基金的基金经理张宏钧表示，新能源行业离不开深度研究，行业的变化非常快，产能的供需波动也很大，在这方面主动管理有优势。新能源行业一定能赢，但不会躺赢，需要精选投资标的。

（原标题《新能源行业蕴含巨大成长空间》）