半导体产业：从“吸晴”到“吸金”

从手机到智能电动车，“芯片荒”正令人恐慌地漫延到越来越多的智能制造产业。怎样看待“芯片荒”现象？中国的产业突破点可能出现在哪个环节？举国体制会产生怎样的效果？日前，在深圳举行的“创新之道—国家与企业的未来”2021中国企业家峰会上，国内一批顶尖科创企业及专业投资者，围绕芯片及人工智能产业所展开的深入碰撞，引发了业界的高度关注。

芯片不断赋能新应用

“‘芯片荒’出现的重要背景，是芯片不断在赋能新的应用趋势。”成功在早期发掘投资了韦尔股份、中航锂电等大批科技企业的基石资本合伙人杨胜君，一语道破其中关键。

基石资本合伙人杨胜君解析半导体产业发展路径。

全球半导体产业经历了三个重要的发展阶段：2005年之前，随着芯片在电脑领域的广泛应用，半导体产业实现了第一个1500亿美元的产业规模；2007-2017年，随着智能手机的蓬勃发展，带来了半导体产业的第二个1500亿美元；2017年之后，芯片更广泛地赋能于越来越多的智能制造产业：人工智能、5G、loT及可穿戴、汽车、能源管理、行业应用、碳中和等，新应用层出不穷，这也直接引爆了半导体产业的第三个1500+亿美元阶段。

半导体技术既是人类现代工业体系的集大成者，又驱动着时代巨轮快速前进。业界有这样一个经验数据：1：10：100，即1美元的半导体产值，可以带来10美元的全球信息产业产值，进而带动全球100美元的GDP增长。

中国半导体产业亟待突围

然而，在半导体行业巨大的应用前景下，中国本土的半导体企业却面临着极为艰辛的产业环境。

基石资本董事长张维说，目前中国市场的半导体市场规模1434亿美元，但本土企业的相关产值仅83亿美元，占比只有5.8%。

基石资本董事长张维分析半导体产业链。

为什么芯片产业容易卡脖子？因为其产业链很长，任何一个环节被卡住，就卡住了全部。

谈及芯片产业，许多人提到其中的摩尔定律：每18个月芯片效率提高一倍，而价格不变。

这一系列数字背后，是芯片行业极难逾越的技术壁垒和漫长的行业积累。

业内认为，在芯片行业，尤其是大芯片领域，必须同时具备资本密集、人才密集、资源密集，三大条件缺一不可。

杨胜君预言，在缓慢的扩大产能和持续井喷的新兴应用双重挤压下，“芯片荒”至少持续2年或更久，需要各国从政治上站在全球产业链角度来解决。

的确，在与会的业界专家与投资者口中，“举国体制”是一个出镜频率极高的词汇。但也正是在这一问题上，专家们的分歧也十分明显。

北大国发院博雅经济学讲席教授张维迎明确表示：“举国体制是一个套利的体制，而不太可能是一个创新的体制。市场经济的基本特征是分散决策，由企业家八仙过海、各显神通。”

张维迎教授分析市场经济与科技创新。

芯片产业上演“吸金”大法

一个并非半导体行业的专业峰会，芯片的话题却成了当仁不让的第一“吸晴”主题。由此而来的，是芯片行业令人惊叹的“吸金”能力。

杨胜君认为，当前正是投资中国芯片的最好时代。

该领域的一家新兴企业，成功实现一年融资近50亿元人民币，创全球同行业初创企业融资纪录，IDG、松禾、基石、高瓴……几乎所有知名创投位列其中。

专业投资机构认为，随着2014年国家大基金成立、2019年科创板设立，国内半导体创业投资已进入升级阶段，创业者背景更加成熟完整，企业也从低端模仿到中高端晋级，千亿龙头诞生，政府与民间资本相互配合协同。

在当前的投资热潮下，钱不是问题。更关键的问题在于，钱该怎么投，往哪儿投。

峰会上，有业内人士提出芯片投资的冷思考：几年前，中国LED芯片产业也曾经历一轮投资热——全国各地一下冒出来80多家LED芯片企业，总投资达到800亿元。低端的同质化竞争，让行业出现了严重内卷。仅仅两年后，70%的企业已经关门。实际上，以当时的市场估值，仅仅400亿元，就已经能够并购两家世界领先的LED芯片企业。

杨胜君认为，中国半导体产业需要理性的投资策略，要遵从产业发展的市场规律，以市场的原则去应对芯片全球市场化的特点。

（原标题《半导体产业：从“吸晴”到“吸金”》）