A股开盘 | 沪指低开0.17%、创业板指涨0.82%

6月3日，A股三大股指开盘走势分化，其中上证综指下跌6.76点，跌幅0.17%报4068.34点；深证成指上涨55.56点，涨幅0.36%报15646.68点；沪深300指数上涨6.79点，涨幅0.14%报4921.34点；创业板指数上涨33.15点，涨幅0.82%报4089.02点；科创50指数上涨7.1点，涨幅0.42%报1697.66点。光通信（核心股）、铜链接、光纤等板块指数涨幅居前；CPO概念（核心股）股延续涨势，天孚通信涨近10%创历史新高，总市值超3900亿，蘅东光、罗博特科、光莆股份、太辰光、环旭电子等跟涨。贵金属（核心股）、电力改革、铜箔/覆铜板等板块指数跌幅居前；

盘面上，市场焦点股达实智能（13天8板）低开1.81%，地产股香江控股（7天6板）低开0.93%，PCB板（核心股）块中京电子（6天5板）低开2.70%，有色金属（核心股）板块红星发展（6天4板）高开9.94%、华锡有色（6天3板）高开2.16%，光通信（核心股）概念股金时科技（7天4板）高开3.47%、博杰股份（8天4板）高开4.23%，MLCC概念股火炬电子（8天4板）高开2.35%、鸿远电子（4天2板）高开1.29%，零售板块中央商场（3板）低开3.10%，AIPC概念股春秋电子（3板）高开5.23%。

机构策略

中金公司：特斯拉有望推动智能驾驶产业链进入放量周期

近日，特斯拉在1Q26财报业绩会指引目标于3Q26获得FSD进入中国市场的批准，5月21日特斯拉在其全球FSD版图中官宣中国落地，同时特斯拉Cybercab已于2026年4月启动规模化量产。特斯拉FSD全球版图扩张速度加快，或加速全球智驾渗透率提升。同时，特斯拉对高阶智驾及Robotaxi带来鲶鱼效应，进一步提升消费者对智能驾驶的接受度，从而推动产业链进入放量周期。

中信建投：机器人（核心股）是AI应用的重要方向，板块波动聚焦优质环节

物理AI是人工智能的下一波浪潮，机器人（核心股）是AI最好的物理载体之一，未来将有数十亿个自主系统和机器人系统在物理世界中运行。近期机器人板块有所调整，判断主要系资金情绪面波动，但物理AI叙事是切实推进的产业趋势，值得高度重视。此外，Optimus量产渐行渐近，近期对供应链量产量纲指引逐步清晰，其放量节奏逐步得以验证，后续V3产品发布、量产推进仍值得密切关注。此外，国产机器人公司IPO持续推进，有望带来本体估值重估，板块催化不断，聚焦优质环节。

中泰证券：推理是未来AI算力（核心股）的核心，CPU将迎来价值重估

算力（核心股）结构转型正从以训练为主转向以推理为核心——当前70%以上算力用于集中式训练，未来70%以上算力将用于分布式推理，推理需求规模有望达到训练阶段的5-10倍。训练与推理的底层差异决定CPU在训练场景是“辅助”，在推理场景可以成为“主力”——1）基于Little's Law（吞吐=并发数/延迟），CPU和GPU选择了“压低延迟”和“堆高并发”的不同路线。2）训练以大规模稠密矩阵运算为主，大部分时间GPU在计算，CPU仅承担数据搬运+集群调度，时间占比10%-30%；推理具有碎片化、长尾化、延迟敏感特点，CPU在Decode、稀疏计算、长上下文管理、Embedding等多个任务中更具竞争力，可完成70%以上运行负载。

编辑 钟诗婷 审读 毛小妹 二审 张玉洁