保险配置超黄金、股票居首位，稳健型投资者构成高净值人群的主流

12月4日，《胡润百富2025中国高净值人群金融投资需求与趋势白皮书》正式发布。白皮书清晰呈现了家庭净资产达人民币千万元人群的最新分布和结构变化，未来一年，这一人群计划增配的前三类资产分别是保险（47%）、黄金（42%）和股票（34%），增配保险的比例超过黄金和股票，同时减持低收益资产（如银行储蓄、理财、货币基金）及政策敏感型资产（如投资型房产与土地），以进一步规避风险。

据了解，在白皮书形成过程中，万通保险与胡润研究院联合邀请了500位高净值人士开展专项调研。受访者平均年龄44岁，平均家庭净资产达3700万元人民币，其中企业主占比超过一半。值得关注的是，高净值人群资产配置已经呈现“增配防御性与弹性资产”的趋势，而保险资产在其当前以及未来财富规划中都承担重要基石作用。

根据白皮书，高净值人群的资金主要来自经营收入（37%）、工资收入（28%）和投资收益（22%），收入结构差异受职业属性与财富创造模式影响：企业主最依赖经营收入（56%），财富积累依托企业股权与经营利润分配；金领最依赖工资收入（55%），薪酬与个人绩效挂钩，财富积累靠职务晋升与奖金；职业投资者更依赖投资收益（61%），通过资产配置、杠杆运用和组合管理增值，收入与市场波动相关，依赖金融资本与风险管理能力。

高净值人群当前的资金用途主要集中在金融投资（79%）、子女教育（66%）和购买保险（60%），分别对应资产保值增值、精英化教育投入以及风险隔离与财富传承的需求。未来一年，他们计划增加的项目中，除持续关注子女教育（48%）、金融投资（44%）与购买保险（43%）外，健康医疗（44%）成为新增重点，体现出他们对预防性健康保障的重视，愿意通过增加相关支出以抵御潜在风险。计划削减的项目主要集中在奢侈品消费（29%）、人情社交（18%）、娱乐休闲（17%），表明他们正逐步收缩非必要消费、优化社交成本，整体消费行为更趋审慎。

白皮书调研的数据显示，中国高净值家庭年均保费支出平均59万元人民币。长期财富规划（68%）、资产安全隔离（59%）与家庭财富传承（51%）是高净值人群配置保险的主要目标，不仅反映了保险在财富结构中的权重上升，也标志着保险功能正从传统的风险转移工具，向资产配置与传承规划的战略组成部分转变。境外保险受到高净值人群关注，配置的首要目的是获取更优质的全球医疗服务（62%），其次为追求长期稳定的投资回报（53%）。

过去三年中，45%的受访高净值人群已开始配置境外金融产品，境外资产平均占其总资产的20%。未来一年，高净值人群对境外金融投资的兴趣持续上升。86%的受访者考虑配置境外产品，其中56%计划进一步提高境外投资比例。从年龄结构看，30-44岁人群的增配意愿更强（61%），高于45岁及以上人群（51%），反映出年轻一代更具全球布局的主动性。在产品选择上，境外保险（57%）、境外银行储蓄/理财/货币基金（50%）和境外股票（46%）最受关注，整体策略兼顾保障、流动性与长期增值。

此外，高净值人群中的稳健型投资者占比最高（30%），投资策略以稳健的长期价值为核心特征。他们的首要财务目标是资产保值与增长（71%），其次是为重大事项储备资金以及获取稳定现金流（均为63%）。为实现上述目标，他们普遍采用多元化资产配置策略，平均持有5至6种不同类型的投资产品。在结构上，低风险的银行类产品（25%）与保险（19%）合计占比近半，构成资产组合的“安全基石”；在此基础上，再配置股票（14%）等增长型资产以提升收益。这一模式清晰体现了高净值人群在有效控制风险的同时，追求财富可持续增长的理性规划。

胡润集团董事长兼首席调研官胡润表示：“中国高净值人群在财富管理中的策略与实践，往往被视为市场重要的风向标。他们在不确定环境中形成的投资逻辑与配置策略，尤其值得关注。”在宏观环境不确定性增加的背景下，高净值人群的投资目标正迈向“保值、增值、传承与体验”并重的综合阶段，其财富管理策略转向构建“新平衡”：一方面，以黄金、保险等防御性资产作为财富“压舱石”；另一方面，通过全球化配置与另类投资，实现风险的进一步分散。