外资机构三季度大举加仓中国资产 部分华尔街大行增持幅度超过两成

深圳商报·读创客户端记者 钟国斌

最新披露的美国13F文件显示，外资机构三季度大举加仓中国资产。其中，中国海外互联网ETF(KWEB）获得美国银行、瑞银集团、摩根士丹利、千禧管理等外资机构的大幅增持。同时，包括阿里巴巴、拼多多、百度在内的中概股获得外资机构显著加仓。据WIMD数据统计，在A股市场，摩根士丹利、高盛、美林等外资机构增仓A股增幅均超过20%。

外资机构加码增持中国股票，标志着全球资金对中国资产的配置态度正发生积极转变。

美国13F文件显示，今年三季度，外资机构对中国海外互联网ETF进行了大手笔加仓，该ETF规模由上半年末的63.73亿美元攀升至97.93亿美元。截至今年三季度末，美国银行、瑞银集团、摩根士丹利和顶级对冲基金千禧管理对中国海外互联网ETF分别持有3024万股、1963万股、889万股和741万股，持股数量较二季度末大增215.89%、35.29%、24.76%和307.44%。

值得注意的是，包括阿里巴巴、拼多多、百度在内的中概股也获得外资机构显著增持。

截至三季度末，花旗集团持有383万股阿里巴巴，持仓市值为6.84亿美元，持仓股数和持仓市值分别环比增长5.63%、66.45%。TT国际资产管理公司持有94万股阿里巴巴，持仓股数和持仓市值分别环比增长58.88%、150.39%。沃尔弗林资产管理公司持有72万股阿里巴巴，持仓股数和持仓市值分别环比增长56.68%、146.92%。

截至三季度末，摩根大通持有558万股拼多多，持仓股数和持仓市值分别环比增长17.5%、48.38%；三菱日联信托银行持有252万股拼多多，持仓股数和持仓市值分别环比增长34.66%、70%；霸菱持有54万股拼多多，持仓股数和持仓市值分别环比增长11.48%、40.78%。

截至三季度末，花旗集团持有35万股百度，持仓股数和持仓市值分别环比增长6.75%、64%；英国精品投资管理公司宝龙宁资本持有41万股百度，持仓股数和持仓市值分别环比增长19.92%、84.26%。

在A股市场，外资机构主要包括北向资金、QFII和RQFII。据Wind数据统计，截至三季度末，3554家A股公司获外资机构持股，合计持股市值约2.73万亿元，较二季度末增长12.4%。

从头部外资机构持仓变动来看，摩根士丹利、高盛亚洲、法国巴黎银行、瑞银证券香港、美林远东等机构均在三季度大幅增仓A股，增幅均超过15%。其中摩根士丹利国际持仓增幅超三成，达33.1%；高盛亚洲、美林远东增持幅度也均超过20%。

瑞银投资银行中国股票策略研究主管王宗豪近日发表中国股票策略指出，2025年三季度，外国机构投资者进一步增持中国股票，全球前40大投资机构的中国股票持仓已升至1.1%，为2023年一季度以来的最高水平。他介绍：“我们跟踪约800只将中国股票纳入其基准的主动型外国基金，它们共持有2700亿美元的中国股票。”

摩根资产管理中国副总经理兼投资总监杜猛认为，A股市场整体估值仍然合理甚至处于相对低估，国际投资者和国内居民对中国权益资产的配置比例也还在相对低位，随着政策的作用产生和经济的触底复苏，市场仍有较大的修复空间。