受到海外疫情二次爆发，发达国家经济预期下修，美联储宽松节奏调整等因素影响，全球金融市场呈现大幅调整，美股三大股指接连暴跌。受到海外市场普遍走低压力，A股市场也受到了明显冲击。国庆节临近，A股成交呈现低迷态势。

外资持续净流出

24日，沪深股市低开低走，三大股指均呈现下行趋势。截至收盘，上证指数下跌1.72%，收报3223.18点，深证成指下跌2.24%，收报12816.61点；创业板指下跌2.46%，收报2535.81点。盘面上看，军工、有色、旅游、酒店餐饮等板块跌幅居前，保险、券商、银行等板块跌幅相对较小。

A股走弱受到了海外市场的拖累。隔夜美股表现方面，美股主要股指大幅收跌。截至收盘，道琼斯指数指下跌1.92%、标普500指数下跌2.37%，纳斯达克指数下跌3.02%。

随着海外市场波动加剧，外资的风险偏好也在提升。截至24日A股收盘，北向资金合计净流出121.69亿元。其中沪股通净流出58.89亿元，深股通净流出62.80亿元。在短短4个交易日内，外资已经净流出超过200亿元。

市场人士认为，尽管当前市场风险尚未释放完毕，海外疫情二次爆发风险上升，避险情绪有所升温，短期之内难以看到外资主动的大幅流入。

国庆节前，市场做多意愿不强，成交情况也连连走低，两市合计成交6793亿元。

A股节前走势普遍较弱

A股市场为何持续走弱？华西证券认为，国庆节前市场调整主要来自于三个方面原因。

第一，资金面季节性收紧，导致市场成交量萎缩。国庆节前由于季度末叠加商业银行长假期间资金备付需求，资金面容易出现季节性紧张。与往年相比，今年中秋与国庆双节叠加，假日较往年更长，资金压力也更集中。

第二，绝对收益投资者提前锁定年内收益。对于考核绝对收益的投资者而言，往往从每年农历新年后开始逐步建立头寸，如果到9月初有一定收获，便会出现锁定收益的操作。从今年情况来看，前三季度市场行情火爆，也容易出现绝对收益投资者提前锁定收益情况。

第三，长假期间容易出现海外风险事件对市场造成扰动。当前海外疫情进一步爆发风险上升海外市场走向的不确性加剧。

从A股往年表现来看，国庆长假前往往跌多涨少，仅少数年份长假前有所反弹。持币或是持仓观望或是较理想的策略。

有数据显示，2010年—2019年来看，国庆节前20个、10个和5个交易日下跌的概率分别为40%、70%、60%；而国庆节后的上涨概率较大，国庆节后5个、10个和20个交易日涨跌幅分别为2.05%、1.82%、4.19%。

万和证券指出，当前A股结构性行情明显，顺周期板块获得市场关注，科技股受中美关系及高估值影响，有一定的回调空间。国庆长假日益临近，今年国内外形势不确定性较多，资金更多倾向于“持币过节”，节前市场观望情绪较浓，量能持续收缩，当前市场仍将以震荡为主，市场波动或将趋缓。

编辑 程思玮