保本保息，这样看着很“负责”的承诺，却往往藏着血本无归的陷阱。一些违规P2P网贷平台正是利用投资者希望手中资金能保本保息的心态来吸引投资，业内人士提醒凡是理财宣传中出现“保本保息”字样，一定要小心谨慎。

“根据P2P 网络借贷风险专项整治工作领导小组办公室2018年8月发布的《关于开展P2P网络借贷机构合规检查工作的通知》，其中检查重点就包括是否直接或变相为出借人提供担保或承诺保本付息和是否对出借人实行了刚性兑付。”广东华商律师事务所高级合伙人王艺律师表示。

什么是“直接或变相为出借人提供担保或承诺保本保息”？王艺介绍，这是指：（1）P2P网贷在官方网站、APP等对外宣传及相关合同协议中承诺由P2P网贷自身保本保息、代偿逾期债权、回购债权、自行对项目提供担保等；（2）P2P网贷在官方网站、APP等对外宣传及相关合同协议中表示设立风险准备金、备付金、客户质保款等各类客户风险保障机制。

而什么是刚性兑付，为什么国家监管机构要求打破刚性兑付？这个问题相对有更加复杂的资本市场机制原因。

王艺介绍，刚性兑付，俗称“兜底”或“保本保息”，是指理财产品、网贷产品到期后，不论实际标的是否产生风险，提供产品的机构均为投资者本金和收益提供兑付的行为。如果P2P网贷机构直接承诺保本保息或者变相承诺保本保息，就是一种刚性兑付承诺。根据国家对网贷机构的定位，P2P网贷机构不能为出借人提供保本保息承诺。

任何投资都有风险，而风险只有及早暴露，尽早化解，才不会累积更大的风险。同时，也只有将风险暴露出来才能发现不同信用主体的价格，好的企业低价融资，不好的企业就高价，这样才能合理配置金融资源，提升金融资源的使用效率。刚性兑付虽然在短期内会暂时掩盖机构和产品的风险，但长期内却容易累积更大的风险，甚至引发系统性风险。如果长期坚持刚性兑付，则会使风险在金融体系内长期累积，会抬高无风险收益率水平，扭曲市场资金价格，影响了金融市场的资源配置效率，甚至加剧道德风险。因此，而打破刚兑在一定程度上可以提升金融资源的优化配置，避免价格扭曲，提升资源的配置效率。从一定意义上说，国家正在推进的打破刚兑的努力，对于整个金融行业来说不仅是一场“排雷”行动，而且对于深化金融改革，促进金融市场的长期繁荣稳定具有非凡意义。

因此，无论是网贷出借人或其他理财产品的投资者，均应提高风险意识，真正做到审慎进场，风险自担。在投资时，一定要擦亮眼睛，看清楚合同的内容条款，考察清楚企业的信用状况，资金状况，发展状况，避免盲目投资。

编辑 陈冬云