因二季度业绩增长不及预期，美国股市刮起狂风暴雨，科技巨头Facebook、Twitter日内暴跌近20%，拖累纳斯达克指数走弱。美股地震迅速传导至A股，国产软件、云计算等科技股走势承压。业内人士认为，投资者不应对海外市场波动过分担忧，下半年的科技股行情依然值得期待。

科技股暂时回头

上周的海外市场风声鹤唳，财报披露令美股频爆地雷，今年一路高歌猛进的科技龙头遭获利丰厚的投资者大举抛售。Facebook、Twitter两家投资者熟知的科技巨头走下神坛，股价纷纷暴跌。科技股暴跌会否产生更多连锁反应，引发美股走势转向，这一问题引起不少投资机构担忧。

大趋势走向或许难下定论，但悲观情绪却很容易引发连锁反应。伴随美股科技巨头回落，A股科技板块受累走弱。在周四、周五两个交易日中，国产软件、云计算、知识产权三个板块分别下跌了4.79%和3.34%、2.63%。

"美股科技股已经经历了长达10年的上涨，仅仅通过上周的下挫难以作出行情已经走完的判断，美股回调可能只是短期技术上的调整。"深圳前海国丰优合资本总经理金少华对记者表示， 美股调整确实会对A股造成一定冲击，但A股目前的情况与美股不同，美股的位置较高，很多A股科技经过调整后位置较低，具有较好的安全边际，走势并不是完全同步的。

在海外市场出现明显波动的同时，投资者偏好也随之降低。次新股宁德时代上周大跌16.36%引发次新版块走弱，福达合金、绿色动力、彩讯股份等多只次新股跌幅超10%。在这样的背景下，股价5元之下的低价股成为抢筹的对象，大批资金流向超跌板块。斯太尔、成都路桥开启连板模式，监管层甚至罕见的以"特停"的方式压抑市场投机炒作。

业内人士指出，低价股集体涨停的逻辑在于超跌，在这一逻辑下，有投资者博弈短线机会积极参与，客观上助推了股价上涨，但选择投资标的时仍应关注公司基本面，尽量规避流动性较差和业绩较差的低价股。

国产替代化将利好板块

投资者需要注意的是，低价股活跃只是市场短期的炒作风格切换，其中不少上市公司仍然存在着高股权质押、高额债务或是业绩大幅下滑的情况。因此，仅仅依靠投机炒作，低价股难以成为行情主线。

金少华认为，中美贸易摩擦暴露出我国核心技术领域存在短板，由于技术相对落后，A股科技股表现总是滞后。但随着A股人工智能大数据云计算有一批公司已经开始具备较强的竞争实力，政策层日后也将引导企业加大对核心技术的研发投入，未来国产替代化趋势将势必对科技题材形成利好，业绩具备基本面支撑的科技股才能成为未来行情的投资主线。

招商证券一位分析师表示，以云计算、人工智能为代表技术的新一轮科技浪潮已经来临，科技龙头有望凭借着业务带来的数据资源、巨量的资本积累、最优秀的人才储备，在以数据为核心的智能时代取得更突出的竞争优势。在国内政策大力支持自主创新的大环境下，下半年科技股行情将会比想象中要好。

从估值水平上衡量，聚集科技股的创业板具备相对较好的安全边际。自2015年年中高点以来，三年间创业板指数跌幅超过50%，调整幅度大于上证指数和深证指数。创业板市场整体估值水平回落至40倍左右，处于历史低位，有机构预计2018年市盈率低于30倍的创业板个股超过250只，不少股票已经具备中长期投资价值。

深圳巨泽投资董事长马澄表示，在创业板创三年以来新低之后，市场系统性的风险得到了极大的释放。芯片、软件、5G等国产科技替代迫在眉睫，在新经济的领域中，科技行业值得持续广大投资者适当关注。

编辑 刘桂瑶