基金抱团股正面临着业绩和性价比的拷问。昨天，基金超配的老板电器（002508）一字板跌停，让不少基金很受伤。老板电器的一字板跌停，核心因素来自业绩低于预期，尤其是老板电器连续多年上涨，且已经成为基金抱团的重仓股。“资金已经减持抱团股，这些减出来的资金大多为了配置低配的中小创股票。这种节奏已经开始加快。”深圳一家基金公司人士坦言，抱团股的业绩低于预期容易引发踩踏，这是老板电器出现跌停板的一大因素，但深层次的原因是虹吸效应已经从去年底反转，基金超配股跌、低配股涨已经很说明问题。

一、宏观面

1、全国两会召开在即，下一阶段国资国企改革的新趋势备受瞩目。据记者了解，在混合所有制改革方面，有关部门有望在员工持股、产权保护制度、企业家精神等领域提出新的政策或表述。继混改后，以提升企业内在价值为核心的市值管理或将成为国企改革新的“着力点”。此外，随着重组整合的推进，央企数量将视情况有增有减，已有迹象显示，个别领域或将出现类似于铁塔公司的“增量式”重组。

2、央行：资本补充债券可实施减记或转股。27日，中国人民银行发布公告〔2018〕3号，公告表示，为规范银行业金融机构发行资本补充债券的行为，切实提高银行业金融机构资本的损失吸收能力，加强宏观审慎管理，保护投资者利益，根据《中华人民共和国中国人民银行法》及金融债券发行管理相关规定，对银行业金融机构发行资本补充债券有关事宜发布公告。

3、中国保险行业协会27日发布的2017年互联网财产险业务数据显示，互联网车险业务在互联网财产险业务中的比重持续下滑，2017年该比例下滑至62.25%。与之相比，非车险业务持续保持较快增长。数据显示，2017年，行业布局互联网财产险市场的保险公司新增10家，共计70家。其中开展互联网车险业务的保险公司42家，开展互联网非车险业务的保险公司66家。

4、“一带一路”倡议提出5年来，已经进入全面务实合作新阶段，沿线国家经贸合作更加密切，产能合作不断升级，贸易投资水平日益提升。接受证券时报记者采访的专家表示，今年各部委对 “一带一路”倡议的部署更具有针对性，更加打通互联互通的环节，工作也将更加见效。

5、近日，财政部、国家税务总局联合发文，明确公益性捐赠支出企业所得税税前结转扣除政策。分析人士表示，公益性捐赠结转扣除政策的出台实施，将进一步加大对公益性捐赠行为的税收政策支持，有利于减轻企业税收负担，调动企业参与慈善事业的积极性。

二、中观面

1、年报披露工作才开始不久，部分上市公司已经发布今年第一季度业绩预告了。截至目前，两市共有66家公司发布了2018年一季报业绩预告，绝大多数公司业绩向好，其中30家公司预计净利润中值同比增长超过100%，20家公司单季度净利或超亿元。

2、继方正证券、东方证券之后，又一上市券商——西部证券被卷入乐视网股权质押违约纠纷中，这一次涉及金额高达10亿元。西部证券昨日晚间公告称，该公司进行单项金融资产减值测试后发现，信用交易业务质押股票“乐视网”融出资金本金作为单项金融资产计提减值准备4.39亿元，超过公司最近一个会计年度净利润的30%。

3、新能源汽车“政策红包”不断,产销增逾4倍。当前，新一轮科技革命和产业变革蓬勃兴起，新能源汽车和智能汽车已成为汽车产业发展的战略方向。近期，有关新能源汽车和智能化汽车发展的相关政策密集出台。为鼓励购买和使用新能源汽车，北京市科委、经信委、财政局、城管委、交通委联合发布《北京市推广应用新能源汽车管理办法》；为进一步支持新能源汽车创新发展。

4、27日，沪指、中小板指、深证成指等重要指数悉数下跌，仅创业板指一枝独秀，放量上涨0.83%。成长性突出、创业板股扎堆的传媒板块俨然成为创业板指上行的重要推动力之一。板块昨日累计涨幅为1.51%，在28类申万一级行业中排名第二；从节后4个交易日表现来看，传媒板块表现也较为有色，累计涨幅为5.0%，在28类申万一级行业中排名第六。

5、春节之后，创业板指数一改年前跌势逐步攀升，市场开始关注A股成长机会的强势回归。对此，基金机构人士认为，当前成长机会有政策因素、市场情绪、估值调整等等多方面因素影响，但是当前对于A股成长机会，基金机构仍相当挑剔，认为成长机会的分化和优选仍将继续，真成长和价值型成长机会将率先赢得市场认可。

编辑 黄子芸