2018年伊始，“春季躁动”行情持续演绎。在业内人士看来，持续一年多“唯价值而疯狂”的分化行情接下来会有所变化。这意味着，尽管价值股依然占优，但随着科技创新层面的推广应用，此前被错杀的真实成长股将迎来投资机会。在申万宏源看来，赚钱效应的扩散还有很大空间，轮动才是“春季躁动”行情的主旋律。接下来，市场的赚钱效应将主要体现在周期、白马和“创新+制造”等方面。鹏华基金权益投资二部基金经理蒋鑫表示，今年看好先进制造板块，包括电子元器件、零部件、设备、电动车等相关行业，其中新能源汽车板块的行情持续时间和上涨空间最大。此外，由于电子元器件制造持续向中国转移，相关产业链中蕴含众多机会，如OLED未来几年将有大量投资，带来巨大增长空间。

一、宏观面

1、银监会排雷升级：严查影子银行及资金违规入楼市股市。2018年伊始，金融监管部门就接连放出“强监管”猛料：银监会13日印发的《关于进一步深化整治银行业市场乱象的通知》中，违反宏观调控政策、影子银行和交叉金融产品风险等被列为2018年整治的重中之重。违规将表内外资金直接或间接、借道或绕道投向股票市场、直接或变相为房地产企业支付土地购置费用提供各类表内外融资等乱象也被“点名”。　在此次《通知》发布之前，多个金融监管部门密集出台不少政策，旨在推动金融业“治乱象、去杠杆、归本源”。在此趋势下，行业“阵痛”不可避免。

2、银行理财业务的总体规模不断扩大。《2017中国财富管理市场报告》指出，2017年上半年，银行业理财市场累计发行理财产品11.92万只，累计募集资金83.44万亿元。然而与理财规模体量并不相符的是，近年来银行理财“飞单”事件频频发生，暴露出银行理财业务内控和管理的问题令人咋舌。

3、记者据银监会官网行政罚单统计，截至1月13日，13个省份银监局或银监分局发布各类机构的违规罚单76张，涉及罚金总额5610万元。其中，工行黑龙江分行因54.7亿理财产品涉嫌违规，被银监部门罚款3350万元，这也成为今年以来大额违规被罚首单。

4、1月12日，上交所新闻发布会就强化年末突击交易监管情况答记者问。上交所表示，上交所重点是通过刨根问底式监管问询，揭示上市公司实施突击交易的真实意图，还原上市公司真实的业绩情况，矫正违反会计准则及隐瞒关联交易等违规行为，提示投资者关注交易风险和市场风险，并以此引导上市公司做好主业、提升质量，推动形成优胜劣汰的市场格局，切实维护资本市场的稳定运行和良性发展。

二、中观面

1、从2017年入冬开始，全国多地相继进入流感季节性高峰，流感样病例就诊百分比和流感病毒检测阳性率均显著高于既往三年同期水平。流感病例的明显增多，直接导致抗流感药物紧缺甚至断货。记者从以岭药业获悉，公司已经紧急扩大抗流感中药连花清瘟的生产，目前产能和产量同比增加5倍，确保抗流感中药连花清瘟的调拨。产量大增5倍。

2、今年首例省级平台违约,中融信托总裁飞赴云南催款。日前，由于云南省国有资本运营有限公司及其旗下子公司，未能按时足额偿还信托贷款本息，已经导致中融信托两款集合资金信托计划延期。据记者了解，上述两款信托计划合计募集资金15亿元，期限24个月，2017年12月15日到期，清算期约定为10个工作日。截至目前，两信托计划已累计还款6亿元，但尚欠资金本息近10亿元。

三、微观面

1、港股公司神州控股发布公告，称通过与广州城市建设和广州广电运通金融互相合作，利用各自优势，进一步提升各自在技术和智能水平、产品和服务的素质及运营效率。三方将共同推动在智慧城市、智慧医疗、智慧政务、智慧安防、金融服务、大数据、人工智能、区块链等方面的全面合作。

2、京东集团董事局主席兼首席执行官刘强东发出一封致京东全员的内部信。信中披露了一个重磅消息，已独立运营的京东金融在2017年实现了单季盈利。据悉，京东金融于2017年从京东集团分拆，目前是一家独立的科技公司，服务于金融机构。

编辑 桂桐